El FMI publicó un amplio informe sobre las stablecoins, reconociendo su importante crecimiento y la atención que han recibido. El documento incluye los desarrollos del mercado, casos de uso, posibles beneficios y riesgos, así como la evolución del marco regulatorio internacional.
Las stablecoins son una parte importante de la industria cripto, ya que representan el vínculo entre las finanzas tradicionales (TradFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi).
Emisión de Stablecoins en los Últimos Años
El FMI destacó que la emisión de stablecoins se ha duplicado en los últimos dos años, impulsada por su uso en operaciones con criptomonedas. Los datos de CMC muestran que la capitalización total de las principales stablecoins al 5 de diciembre supera los 316,4 mil millones de dólares, con un volumen de negociación superior a los 106 mil millones.
Tether (USDT) lidera en términos de capitalización de mercado con más de 185,5 mil millones, seguido de USDC con más de 78 mil millones.
Los datos de CoinGlass muestran que la capitalización del mercado de stablecoins (incluidas USDT, USDC, DAI y FDUSD) alcanzó cerca de 270 mil millones en diciembre de 2025, en comparación con más de 120 mil millones durante el mismo mes de 2023.
Este mes, la capitalización total del mercado de stablecoins alcanzó un nuevo máximo histórico (ATH) y se ha más que duplicado en los últimos dos años, tal como señaló el FMI.
Beneficios y Riesgos de las Stablecoins Analizados por el FMI
El FMI también evaluó los beneficios y riesgos que las stablecoins aportan al sistema financiero.
Entre los beneficios señalados por la institución financiera se incluyen los siguientes:
- Pagos más baratos y rápidos, especialmente transfronterizos y para remesas
- Apoyo al crecimiento económico
- Interoperabilidad
- Mayor accesibilidad a los pagos minoristas
- Más competencia y una mayor diversidad de productos
- Mayor eficiencia en los pagos mediante tokenización
- Menores costes
- Impulso a la innovación
- Una experiencia de usuario (UX) más sencilla y completa
- Reducción de los riesgos de contraparte gracias a la integración con contratos inteligentes
Entre los posibles riesgos que plantean las stablecoins, el FMI menciona los siguientes:
- Riesgos relacionados con la estabilidad macrofinanciera, la integridad financiera y la seguridad jurídica
- Una posible contribución a la sustitución de divisas
- Riesgos asociados a un aumento de la volatilidad de los flujos de capital
- Posibles conflictos entre políticas nacionales
El FMI señala que dichos riesgos podrían ser más pronunciados en países con alta inflación, instituciones débiles o menor confianza en el marco monetario nacional.
El Panorama Regulatorio de las Stablecoins Está Evolucionando
La institución financiera prevé que la futura demanda de stablecoins podría surgir de nuevos casos de uso habilitados por marcos legales y regulatorios adecuados. Estados Unidos apoya la regulación de las stablecoins a través de las leyes GENIUS y CLARITY, y la Unión Europea también ha reforzado la regulación cripto mediante el marco MiCA.
El FMI destacó que el creciente uso global de las stablecoins hace que la cooperación internacional sea esencial, afirmando que continúa vigilando de cerca los desarrollos, al tiempo que ofrece análisis, orientación y asesoramiento en políticas a los países miembros sobre criptoactivos, incluidas las stablecoins.
Un enfoque colaborativo puede ayudar a crear un ecosistema financiero más resiliente e inclusivo, allanando el camino para soluciones innovadoras que impulsen el crecimiento económico.
En marzo de 2025, el FMI integró Bitcoin y las criptomonedas en los estándares financieros globales mediante la séptima edición de su Manual de Balanza de Pagos (BPM7).
