- GBTC se află în teritoriu negativ de mai bine de 3 luni. Holderii indexului ies treptat din el, pe măsură ce Bitcoin se străduiește să rămână peste $36,000
Bitcoin întâmpină dificultate în a depăși pragul psihologic de $40,000. Crypto-moneda este tranzacționată momentan în jurul valorii de $36,000 – preț cu 45% mai mic decât $65,000 – valoarea pe care BTCUSD a avut-o la vârful din 14 Aprilie.
- O condiție macroeconomică, care afectează în ansamblu piața crypto, este cererea instituțională
Un vehicul pe care instituțiile îl folosesc ca să își expună capitalul la evoluția Bitcoin – este Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Acesta este un fond de investiții al Grayscale Investments, unul dintre cei mai importanți manageri ale investițiilor pentru instituțiile care se implică în crypto. Acest trust le permite investitorilor mari să aibă expunere la Bitcoin prin intermediul unui mijloc tradițional și reglementat, fără a fi nevoie să cumpere sau să stocheze activul digital propriu-zis.
- GBTC se tranzacționează a la $30,6, cu 47% mai jos față de maximul din 19 Februarie – $58,2
- Fiecare acțiune reprezintă aproximativ 0,001 BTC – adică 1000 de acțiuni însumează 1 BTC
- Perioada minimă de păstrare a acțiunii este de 6 luni; Iar investiția minimă pe care Grayscale o acceptă? $50,000
Grayscale Bitcoin Premium – pe teritoriu negativ de luni de zile
Datorită aplicațiilor care vin împreună cu cererea instituțională, produsul Grayscale se tranzacționează la un preț diferit față de Bitcoin. Prețul Premium al GBTC exprimă diferența dintre valoarea activelor deținute de Grayscale și valoarea lichidă a acestora pe piață.
Deoarece diferența este determinată de cererea și oferta pieței, o creștere a prețului Premium – înseamnă o cerere mai mare și un flux mai ridicat de monede Bitcoin în portofoliul fondului. De cealaltă parte avem un preț Premium negativ – care implică o ofertă crescută, cu cumpărători atenți, care nu mai depășesc imediat orice rezistență.
Tendința Premium se află în strânsă corelație cu numărul de monede Bitcoin pe care trustul le deține. Portofoliul Grayscale a atins un maxim de 655,702 BTC în 2 Martie.
- Trustul deține în prezent $24,2 miliarde în monede Bitcoin
Prețul Premium le oferă investitorilor oportunități de arbitraj. O opțiune vine din scenariul în care investitorii își împrumută monedele Bitcoin și îl folosesc drept colateral pentru a tranzacționa GBTC. Odată cu încheierea perioadei de 6 luni, investitorii pot vinde acțiunile pe piață, la prețul Premium disponibil.
- În ciuda Premiumului negativ existent momentan pe piață, a existat o revenire serioasă a discountului între 21 și 24 Mai, de la -21,2% la -3,8%, după care a scăzut din nou sub -10% în 3 Iunie