Die Hashrate von Bitcoin hat in letzter Zeit seit ihrem Allzeithoch (ATH) im September um über 40 % abgenommen – der größte Rückgang seit 2021. Dadurch mehren sich in der Branche Stimmen, die auf die Möglichkeit der größten Miner-Kapitulation seit 2021 hinweisen. Aber ist das tatsächlich der Fall im Januar 2026?
Wir werden analysieren, was passiert, im Vergleich zu 2021, und auf eine potenzielle Miner-Kapitulation eingehen, um zu sehen, ob große Miner tatsächlich aus dem Kryptobereich aussteigen.
Die Hashrate von Bitcoin ist eine wichtige Kennzahl, die die gesamte Rechenleistung misst, die derzeit zur Sicherung des Netzwerks eingesetzt wird.
Der jüngste Hashrate-Rückgang von Bitcoin
Nach Erreichen eines ATHs von über 1,28 ZH/s am 20. September 2025 fiel die Bitcoin-Hashrate bis zum 25. Januar 2026 auf ein Tief von über 676 EH/s – ein Rückgang von über 40 %.
Vor dem jüngsten starken Einbruch zwischen dem 22. und 25. Januar schwankte die Hashrate laut Daten von CoinWarz zwischen etwa 900 EH/s und über 1.000 ZH/s.
Charles Edwards, Gründer und Investor bei Capriole, hob auf X hervor, dass die BTC-Hashrate seit Monaten rückläufig sei. Er sagte, der jüngste Rückgang erinnere an die größte Miner-Kapitulation seit 2021 und deutete an, dass große Miner sich aus dem Kryptomarkt zurückziehen könnten.
Der stärkste Rückgang der BTC-Hashrate begann jedoch am 22.–23. Januar und fiel zeitlich mit dem Beginn des nordamerikanischen Wintersturms zusammen, der von The Weather Channel den Namen „Winter Storm Fern“ erhielt.
Die Auswirkungen von Winter Storm Fern auf die Bitcoin-Hashrate erklärt
Die Auswirkungen des Sturms umfassten Folgendes:
- Belastung des Stromnetzes und Stromausfälle – Über eine Million Haushalte waren von Ausfällen betroffen, als der Heizbedarf anstieg; einige Netzbetreiber baten große Energieverbraucher wie Miner, ihren Stromverbrauch zu reduzieren.
- Reduzierte Mining-Aktivitäten – Große Mining-Pools in den USA verzeichneten starke Rückgänge; Foundry USA meldete einen Hashrate-Rückgang von 60 % innerhalb weniger Tage sowie eine Verlangsamung der Blockproduktion; Rückgänge wurden auch bei Antpool, Binance Pool und Luxor beobachtet. Der Leiter des Bereichs Digital Assets Research bei VanEck verwies auf die Rolle von BTC-Minern bei der Entlastung des Stromnetzes während extremer Wetterereignisse.
- Temporäres Abschalten der Hashrate – Foundry USA nahm Hashleistung vorübergehend offline, um zur Stabilität des Netzes beizutragen.
- Längere Blockzeiten – Durch weniger aktive Miner stieg das durchschnittliche Blockintervall auf 12–14 Minuten statt der 10-Minuten-Zielzeit, bis zur nächsten Schwierigkeitsanpassung.
Der Wintersturm war der Hauptauslöser des jüngsten Hashrate-Rückgangs. Vergleiche mit dem Rückgang von 2021 führten zu Spekulationen, dass Bitcoin die größte Kapitulation seit damals erlebe.
No one is talking about Bitcoin’s hash rate collapsing -40% from ATH. The biggest miner capitulation since 2021. Yikes. Energy value falling in turn. Very certainly means some big miners are pivoting out of crypto. pic.twitter.com/JKFQmQeHYl
— Charles Edwards (@caprioleio) 29. Januar 2026
Der BTC-Hashrate-Rückgang und die Miner-Kapitulation 2021
Im Jahr 2021 fiel die Bitcoin-Hashrate von Höchstwerten über 179 EH/s im Mai auf Tiefstwerte von über 87 EH/s im Juni – ein Rückgang um etwa 50 %.
Der Vergleich mit 2021 hinkt jedoch, da dieses Jahr von einem wichtigen Ereignis für das globale Krypto-Ökosystem geprägt war: dem Bitcoin-Mining-Verbot in China.
Wichtige Punkte zum China-Bitcoin-Mining-Verbot 2021:
- China verbot abrupt das industrielle BTC-Mining (zwischen Mai und Juni 2021, zeitgleich mit dem starken Hashrate-Einbruch) unter Verweis auf Energieverbrauch und finanzielle Risiken.
- Der Rückgang der Bitcoin-Hashrate zwischen Mai und Juni 2021 war der größte jemals verzeichnete.
- BTC-Miner mussten gezwungenermaßen herunterfahren oder dauerhaft schließen und ihre ASICs physisch ins Ausland verlagern.
- Die Mining-Leistung verlagerte sich in die USA, nach Kasachstan, Kanada und Russland.
- Bitcoin verzeichnete mehrere aufeinanderfolgende Senkungen der Mining-Schwierigkeit, um die Blockproduktion zu stabilisieren.
- Nach dem Schock blieb das Netzwerk jedoch aktiv, und die Hashrate erholte sich bis Dezember 2021 wieder auf Mai-Niveau.
Miner-Kapitulation: 2021 vs. 2026
Das Jahr 2021 war geprägt vom großen China-Mining-Verbot, das zu einer erzwungenen Miner-Kapitulation führte. 2026 hingegen ist die Situation aus mehreren Gründen anders.
Trotz Hashrate-Schwankungen im letzten Monat wurde der stärkste Rückgang während des nordamerikanischen Wintersturms ab dem 22. Januar verzeichnet.
Im Jahr 2026 können Miner ihre Anlagen ab- und wieder einschalten, ohne existenzielle Schäden zu erleiden – Foundry USA ist das beste Beispiel. Auch andere Bitcoin-Miner, wie MARA, handelten während des jüngsten US-Sturms entsprechend.
Am 29. Januar gab der BTC-Miner bekannt, dass er in dieser Woche fast 770 MW Mining-Leistung während des Sturms reduziert habe, um freiwillig Strom freizugeben, als das Netz ihn am dringendsten benötigte.
When temperatures dropped, we stepped up.
❄️ This week MARA curtailed nearly 770 MW of mining operations during the winter storm, voluntarily freeing up power when the grid needed it most.
Dispatchable. Responsive. Essential infrastructure. pic.twitter.com/M8zIy69nIf
— MARA (@MARA) 29. Januar 2026
Im Unterschied zu 2021, als das Bitcoin-Mining in China zwangsweise gestoppt wurde, pausieren nun Miner in den USA freiwillig, um das Stromnetz zu unterstützen.
Während Charles Edwards glaubt, dass wir mitten in einer BTC-Miner-Kapitulation ähnlich der von 2021 stehen, sind 2026 zentrale BTC-Miner nicht dabei, aus Krypto auszusteigen; der Hashrate-Rückgang ist vielmehr ein wetterbedingtes Ereignis in den USA, kombiniert mit den üblichen Minerdynamiken in einem Bärenmarkt.
Yes, because price is down near the average break-even level for miners, $87k.
I think it is very reasonable to push back on your claim that it is ‚very certainly‘ miners pivoting out of crypto.
It is a weather event in US combined with the usual mining dynamics in a bear. pic.twitter.com/i3b8VGM8Bv
— _Checkmate 🟠🔑⚡☢️🛢️ (@_Checkmatey_) 29. Januar 2026
Top-BTC-Mining-Pools nach Hashrate
Derzeit entfallen laut Hashrate-Index-Daten der letzten drei Tage rund 28 % der globalen Hashrate auf Foundry USA, gefolgt von Antpool mit knapp 16 %.
Auch wenn Bitcoin-Mining in China auf nationaler Ebene technisch noch verboten ist, hat sich die Aktivität in der Praxis weitgehend wieder etabliert und macht nun einen großen Anteil der globalen Hashrate aus.
Im vergangenen Jahr stammten über 45,5 % der weltweiten Mining-Pools aus China, gefolgt von den USA mit über 34 %.
Gewinne der BTC-Miner
Bezüglich der Gewinne von BTC-Minern zeigen neue Berichte, dass BTC-Miner während des US-Wintersturms einen Gewinnanstieg von 150 % verzeichneten. Ihre Gewinne stammen jedoch derzeit nicht vom BTC-Mining selbst, sondern vom Verkauf von Strom an das Netz.
Gut vorbereitete BTC-Miner nutzen Energie nicht für das Mining, sondern verkaufen überschüssigen Strom an das belastete Stromnetz – und verdienen dadurch mehr, als sie durch Mining generieren würden.
Scott Norris, Chief Mining Officer bei der tokenisierten Bitcoin-Hashpower-Firma Omnes, sagte kürzlich in einem Interview, dass das Netz Energie anfordern könne und das Mining daraufhin abgeschaltet werde – was automatisch bedeute, dass das Netz mehr für den Strom zahlt, als der Miner durch das Mining von Bitcoin verdienen würde.
Bitcoin-Mining-Aktien erlebten jüngst einen Aufschwung angesichts dieser neuen Gelegenheit. Die Aktie von TeraWulf (WULF) stieg in den letzten fünf Tagen um über 13 % und notierte über 14,50 US-Dollar.
Auch die IREN-Aktie stieg in den letzten fünf Tagen um über 14 % und wurde am 30. Januar knapp unter 60 US-Dollar gehandelt.
Beide BTC-Miner operieren in den USA, und IREN ist zudem in Kanada aktiv.
Der KI-Faktor als Unterstützung für BTC-Miner
Darüber hinaus betreiben einige Mining-Unternehmen 2026 KI-Server und ASICs gemeinsam an denselben Standorten. KI-Workloads sind flexibel und können überschüssige Energie oder GPU-Systeme nutzen.
IREN (ehemals Iris Energy), Core Scientific und andere haben bereits KI in ihre Infrastruktur integriert.
Die Nachfrage nach KI hat sich seit 2024 für BTC-Miner deutlich beschleunigt und fördert Investitionen in stromnetzfreundliche Infrastruktur, was BTC-Miner durch effizientere Rechenzentren, bessere Stromverträge und die Möglichkeit, überschüssige Energie zu monetarisieren, begünstigt.
Wir erleben keine BTC-Miner-Kapitulation wie 2021
Insgesamt lässt sich festhalten, dass wir uns aus mehreren Gründen nicht mitten in einer Bitcoin-Miner-Kapitulation wie 2021 befinden – insbesondere, weil Miner trotz freiwilliger Betriebsunterbrechungen zur Netzunterstützung weiterhin profitabel sind.
Der jüngste starke Hashrate-Rückgang wurde eindeutig hauptsächlich durch den US-Sturm verursacht, und die bestvorbereiteten BTC-Miner konnten in dieser Zeit sogar Gewinne erzielen. Sobald der Sturm vorüber ist, wird die Bitcoin-Hashrate letztlich wieder neue Allzeithochs erreichen.
