Ce este creditarea și împrumutul în DeFi?
Creditarea și împrumuturile, în sfera finanțării tradiționale, precum și a crypto-finanțării, implică acțiunea unei părți care furnizează active monetare altcuiva, fie că este vorba de monede fiat sau digitale, în schimbul unui flux constant de venituri.
Conceptul de creditare și împrumut există de sute de ani și este unul dintre aspectele esențiale ale oricărui sistem financiar, în special al configurației bancare fracționare, care este utilizată în mod predominant în întreaga lume. Ideea este simplă: creditorii oferă fonduri debitorilor, în schimbul unei rate normale a dobânzii. În mod tradițional, astfel de tranzacții sunt facilitate de o instituție financiară, cum ar fi o bancă sau o entitate independentă, precum creditorul.
În contextul crypto-monedelor, creditarea și împrumuturile pot fi facilitate prin două căi principale: printr-o instituție financiară centralizată, cum ar fi BlockFi, Celsius, etc. sau prin utilizarea protocoalelor de finanțare descentralizate, cum ar fi Aave, Maker, etc.
Platformele CeFi, deși descentralizate până la un anumit punct, funcționează la fel ca majoritatea băncilor – care preiau custodia activelor depuse, împrumutându-le către terți – cum ar fi factorii de decizie de piață, fondurile speculative sau alți utilizatori ai acestora – în timp ce furnizează deponentului inițial profituri constante. Deși pe hârtie acest model arată și funcționează destul de bine, ar putea fi predispus la o serie de probleme, cum ar fi furturi, accesări ilegale, schimburile de informații din interior, etc.
Protocoalele DeFi permit utilizatorilor să devină creditori sau debitori într-un mod complet descentralizat, astfel încât o persoană are controlul complet asupra fondurilor sale în orice moment. Acest lucru este posibil prin utilizarea contractelor inteligente care operează pe soluții blockchain deschise, cum ar fi Ethereum. Spre deosebire de CeFi, platformele DeFi pot fi utilizate de oricine, oriunde, fără ca acestea să fie nevoite să predea datele lor personale unei autorități centrale.
Cum funcționează creditarea și împrumuturile pe platformele DeFi?
O persoană trimite tokenurile pe care dorește să le împrumute pe o piață monetară, folosind un contract inteligent, care apoi emite dobândă pentru tokenul nativ al platformei.
Atunci când utilizează protocoale DeFi precum Aave și Maker, utilizatorii care doresc să devină creditori trebuie să-și furnizeze tokenurile în ceea ce se numește piață monetară. Acest lucru se face prin faptul că o persoană își trimite activele la un contract inteligent – care servește ca intermediar digital automatizat – în urma căruia monedele devin disponibile pentru alți utilizatori pentru împrumuturi.
Contractul inteligent menționat anterior emite tokenuri de dobândă care sunt distribuite automat utilizatorului și pot fi răscumpărate într-o etapă ulterioară pentru activele de bază. Tokenurile care sunt create sunt native pentru platformă. De exemplu, în Aave, tokenurile de dobândă sunt numite aTokens, în timp ce în Maker sunt denumite Dai.
Aproape toate împrumuturile care sunt emise prin tokenurile native sunt supra-garantate, ceea ce înseamnă că utilizatorii care doresc să împrumute fonduri sunt obligați să ofere o garanție (sub formă de crypto) care valorează mai mult decât împrumutul propriu-zis.
În timp practica acestei metode poate pare absurdă, deoarece persoana ar putea să își vândă activele în pentru a obține banii, există multe motive pentru care împrumutul DeFi are sens.
În primul rând, utilizatorii ar putea avea nevoie de fonduri pentru a acoperi cheltuieli neprevăzute, pe care le-ar fi putut suporta în perioada în care nu voiau să-și vândă activele, deoarece sunt susceptibile la o creștere în valoare.
În mod similar, prin împrumuturi prin protocoale DeFi, persoanele pot evita sau întârzia să plătească impozite pe câștigurile de capital pe tokenurile lor digitale. În cele din urmă, persoanele fizice pot utiliza fonduri împrumutate prin intermediul unor astfel de platforme pentru a-și spori efectul de levier asupra anumitor poziții de tranzacționare.
Există o limită pentru câți bani se pot împrumuta?
Da. Există doi factori care guvernează acest lucru. Are platforma suficientă lichiditate? Care este factorul colateral al activelor furnizate de o persoană?
Există într-adevăr o limită și există doi factori principali care guvernează câți bani poate împrumuta un individ. În primul rând, depinde de valoarea totală de fonduri disponibile pentru a fi împrumutate de pe o anumită piață. Deși acest lucru nu poate fi o problemă majoră, ar putea deveni un factor dacă cineva încearcă de fapt să împrumute un volum foarte mare dintr-un anumit token.
În al doilea rând, depinde în mare măsură de factorul colateral al tokenurilor furnizate. Acest termen se referă la suma totală a fondurilor care pot fi împrumutate pe baza calității garanției furnizate. De exemplu, Dai și Ether posedă un factor colateral de 75% pe platforma de împrumut DeFi Compound, ceea ce înseamnă că utilizatorii pot lua un împrumut de până la 75% din valoarea Dai sau ETH furnizată.
Într-o notă mai tehnică, cei care împrumută fonduri trebuie să aibă grijă ca valoarea totală a sumei împrumutate să rămână sub următoarea limită – valoarea garanției reale înmulțită cu factorul colateral al acesteia. Atâta timp cât această condiție rămâne valabilă, o persoană poate împrumuta cât de mulți bani dorește.
Sunt dobânzile DeFi mai rentabile?
Se alege o monedă pe care utilizatorul dorește să o împrumute, precum și contractul inteligent – folosind o aplicație DeFi, apoi suma dobânzii este furnizată direct portofelului asociat.
Pentru a rezuma acest aspect, dobânda pe care o primesc creditorii și ceea ce trebuie să plătească debitorii se calculează utilizând raportul care există între tokenurile furnizate și împrumutate pe o anumită piață. De asemenea, trebuie remarcat faptul că randamentul procentual anual al împrumutului este mai mare decât oferta APY în raport cu o anumită piață.
APYurile sunt determinate pe protocolul Ethereum, ceea ce înseamnă că împrumuturile DeFi implică acordarea utilizatorilor de rate variabile ale dobânzii care se pot schimba dramatic în funcție de cererea de creditare și împrumut pentru anumite tokenuri.
Unele protocoale, cum ar fi Aave, oferă utilizatorilor împrumuturi cu APY stabil, precum și împrumuturi flash, pentru care nu este necesară o garanție inițială.
Există riscuri?
Protocoalele DeFi prezintă anumite riscuri, cum ar fi falsificarea contractelor inteligente de către terți și riscul ca APYul să crească dramatic într-o perioadă scurtă de timp.
În comparație cu finanțarea centralizată, nu există pericole practice asociate împrumuturilor DeFi. Cu toate acestea, ca orice altceva, DeFi are și riscuri asociate. De exemplu, există anumite riscuri asociate contractelor inteligente, precum și riscul ca APYurile să se schimbe dramatic într-o perioadă scurtă de timp.
Ca idee, în timpul aprecierii DeFi din 2020, unde minarea lichidității a devenit un trend la nivel global, împrumuturile APY pentru anumite crypto-monede au crescut la 40% și peste. Acest lucru ar fi putut determina utilizatorii necunoscători, care ar putea să nu-și urmărească zilnic ratele dobânzii, să ramburseze mai mult decât se așteptau inițial.
În general, deși întregul proces de creditare și împrumut cu platforme DeFi nu este chiar complicat, există anumite diferențe în ceea ce privește modul în care funcționează fiecare protocol specific.
În plus, utilizatorii trebuie să fie precauți și să se asigure că au introdus numerele corecte de portofel și detaliile adreselor pentru a nu ajunge în situația de a-și pierde fondurile, deoarece nu există nicio modalitate de a le recupera într-un astfel de scenariu.