La acumulación institucional y corporativa de Ethereum ha alcanzado un hito. Las empresas con tesorería y los fondos cotizados en bolsa al contado poseen colectivamente 12,48 millones de ETH, equivalentes al 10,31% del suministro de la red, según StrategicETHReserve.
Los tenedores de tesorería representan alrededor de 5,66 millones de ETH (4,68%), mientras que los ETF de ether al contado poseen aproximadamente 6,81 millones de ETH (5,63%).
Demanda de ETF y tesorerías corporativas
Los ETF de ether al contado han sido un factor clave. Las entradas alcanzaron los 621,4 millones de dólares en octubre, frente a los 285,7 millones de septiembre, tras un récord de 3.900 millones en agosto.
Estos flujos han coincidido con una lista creciente de empresas cotizadas que incorporan ETH a sus balances, incluidas BitMine y SharpLink, un patrón que a menudo se compara con la estrategia de tesorería de Bitcoin popularizada por Strategy.
El lunes, SharpLink afirmó que las ganancias no realizadas de su estrategia de tesorería en ETH, lanzada a principios de junio, han superado los 900 millones de dólares. Para las empresas, los ETF y los proveedores de custodia, la combinación de liquidez, rendimiento por staking y reglas más claras ha hecho que Ethereum sea un activo de tesorería más práctico que en ciclos anteriores.
Por qué es importante y qué observar
Superar el umbral del 10% concentra una parte significativa del suministro en vehículos a largo plazo que normalmente reequilibran sus posiciones según lo programado, en lugar de reaccionar ante fluctuaciones de precios a corto plazo.
Esto puede estabilizar los flujos en momentos de tensión, pero también aumenta la sensibilidad del mercado ante las suscripciones y redenciones de los ETF.
De cara al final del año, las variables clave serán el ritmo de las entradas en los ETF, la participación en staking desde monederos corporativos y cualquier cambio en las normas de divulgación de EE. UU. y la UE que regulen la tenencia de tokens.
Si las asignaciones se amplían más allá de los primeros adoptantes, la proporción de ETH fuera de los intercambios podría aumentar aún más, reduciendo la oferta líquida en los mercados al contado y de derivados.
