L’accumulation institutionnelle et d’entreprise d’Ethereum a atteint un jalon important. Les sociétés de trésorerie et les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant détiennent désormais collectivement 12,48 millions d’ETH, soit 10,31 % de l’offre du réseau, selon StrategicETHReserve.
Les détenteurs de trésorerie représentent environ 5,66 millions d’ETH (4,68 %), tandis que les ETF ether au comptant détiennent environ 6,81 millions d’ETH (5,63 %).
Demande des ETF et trésoreries d’entreprise
Les ETF ether au comptant ont été un moteur majeur. Les flux entrants ont totalisé 621,4 millions de dollars en octobre, contre 285,7 millions en septembre, après un record de 3,9 milliards en août.
Ces flux ont coïncidé avec une liste croissante d’entreprises cotées ajoutant de l’ETH à leur bilan, notamment BitMine et SharpLink, un schéma souvent comparé à la stratégie de trésorerie en Bitcoin popularisée par Strategy.
Lundi, SharpLink a déclaré que les bénéfices non réalisés provenant de sa stratégie de trésorerie en ETH, lancée début juin, avaient dépassé 900 millions de dollars. Pour les entreprises, les ETF et les dépositaires, la combinaison de la liquidité, du rendement du staking et de règles plus claires a fait d’Ethereum un actif de trésorerie plus pratique que lors des cycles précédents.
Pourquoi c’est important et ce qu’il faut surveiller
Le franchissement du seuil de 10 % concentre une part significative de l’offre dans des véhicules à long terme qui rééquilibrent généralement selon un calendrier fixe plutôt que de réagir aux fluctuations de prix à court terme.
Cela peut stabiliser les flux en période de stress, mais cela augmente également la sensibilité du marché aux souscriptions et rachats des ETF.
D’ici la fin de l’année, les variables clés seront le rythme des afflux vers les ETF, la participation au staking des portefeuilles d’entreprise et toute modification des règles de divulgation aux États-Unis et dans l’UE régissant la détention de jetons.
Si les allocations s’étendent au-delà des premiers adoptants, la part d’ETH détenue hors des bourses pourrait continuer d’augmenter, resserrant ainsi l’offre liquide sur les marchés au comptant et dérivés.
