Die institutionelle und unternehmerische Akkumulation von Ethereum hat einen Meilenstein erreicht. Treasury-Unternehmen und Spot-Exchange-Traded Funds halten nun gemeinsam 12,48 Millionen ETH, was 10,31 % des Netzwerkangebots entspricht, so StrategicETHReserve.
Treasury-Inhaber halten etwa 5,66 Millionen Les sociétés de trésorerie détiennent environ 5,66 millions d’ETH (4,68 %), tandis que les ETF ETH au comptant détiennent environ 6,81 millions d’ETH (5,63 %).(4,68 %), während Spot-Ether-ETFs rund 6,81 Millionen ETH (5,63 %) besitzen.
ETF-Nachfrage und Unternehmens-Treasuries
Spot-Ether-ETFs waren ein wesentlicher Treiber. Die Zuflüsse beliefen sich im Oktober auf 621,4 Millionen US-Dollar, gegenüber 285,7 Millionen US-Dollar im September, nach einem Rekordwert von 3,9 Milliarden US-Dollar im August.
Diese Zuflüsse fielen mit einer wachsenden Zahl börsennotierter Unternehmen zusammen, die ETH in ihre Bilanzen aufnehmen, darunter BitMine und SharpLink – ein Muster, das oft mit der Bitcoin-Treasury-Strategie verglichen wird, die von Strategy populär gemacht wurde.
Am Montag gab SharpLink bekannt, dass die nicht realisierten Gewinne aus seiner im Juni gestarteten ETH-Treasury-Strategie 900 Millionen US-Dollar überstiegen haben. Für Unternehmen, ETFs und Verwahrer machen die Kombination aus Liquidität, Staking-Erträgen und klareren Vorschriften Ethereum zu einem praktikableren Treasury-Asset als in früheren Zyklen.
Warum das wichtig ist und worauf zu achten ist
Das Überschreiten der 10 %-Marke konzentriert einen bedeutenden Anteil des Angebots in langfristigen Vehikeln, die in der Regel planmäßig umschichten, anstatt auf kurzfristige Preisschwankungen zu reagieren.
Das kann die Ströme in Stressphasen stabilisieren, erhöht aber auch die Marktsensibilität gegenüber ETF-Zeichnungen und -Rücknahmen.
Zum Jahresende werden die wichtigsten Variablen das Tempo der ETF-Zuflüsse, die Staking-Beteiligung von Unternehmens-Wallets und etwaige Änderungen der Offenlegungsvorschriften in den USA und der EU sein, die die Token-Bestände regeln.
Wenn die Allokationen über die frühen Anwender hinaus ausgeweitet werden, könnte der außerbörslich gehaltene ETH-Anteil weiter steigen, was das liquide Angebot an Spot- und Derivatemärkten verknappen würde.
