Points clés
- Les analystes de JPMorgan anticipent six changements liés aux crypto-monnaies à partir de l’année prochaine.
- Malgré leur prédiction d’une faible probabilité d’une réserve stratégique de Bitcoin, l’industrie des crypto-monnaies reste optimiste.
Les analystes de JPMorgan croient que la nouvelle administration Trump apportera un cadre réglementaire plus favorable pour l’industrie des crypto-monnaies, bien qu’ils ne croient pas à l’approbation du projet de loi Bitcoin Act.
Les 6 principaux changements réglementaires et du marché des crypto-monnaies en 2025
1. Faire avancer la législation crypto en attente
Les analystes de JPMorgan, dirigés par le directeur général Nikolaos Panigirtzologu, estiment que d’importants projets de loi sur les crypto-monnaies, qui ont été bloqués jusqu’à présent, pourraient finalement être approuvés.
Les projets de loi incluent les suivants :
- Le Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act, également connu sous le nom de FIT21, un projet de loi qui pourrait offrir plus de clarté réglementaire en définissant des rôles importants pour la SEC et la CFTC
- Le Clarity for Payment Stablecoins Act de 2023, visant à établir un cadre pour les stablecoins autorisés, et à les exclure d’être classés comme des valeurs mobilières en vertu de la loi américaine
- Le Central Bank Digital Currency Anti-Surveillance State Act, qui pourrait arrêter le développement des CBDC aux États-Unis, créant ainsi plus d’opportunités pour les stablecoins privés d’élargir leur rôle dans le système financier
2. Faire avancer la réglementation coopérative des crypto-monnaies
Avec des réglementations plus claires, l’approche stricte de la SEC en matière d’application pourrait devenir plus collaborative. De plus, les procès contre des entreprises comme Coinbase pourraient être adoucis, réglés ou abandonnés, selon les analystes.
Les avis réglementaires qui ont été émis aux entreprises, y compris Uniswap et Robinhood, pourraient être reconsidérés, réduisant ainsi les risques de litige pour l’ensemble de l’industrie des crypto-monnaies.
3. Implémenter des services de conservation de crypto-monnaies à plus de banques
Les analystes de JPMorgan s’attendent à ce que le Staff Accounting Bulletin no. 121 (SAB 121) de la SEC, qui restreint les banques de détenir des crypto-monnaies, soit abrogé.
Le SAB 121 exige que les dépositaires enregistrent les avoirs en crypto-monnaies des clients comme des passifs sur leurs bilans. BNY Mellon, une banque à New York, a reçu une dérogation à cette règle, mais une abrogation du SAB 121 éliminerait le besoin de telles approches individuelles et permettrait aux banques d’interagir avec les crypto-monnaies de manière plus amicale.
Les analystes ont également mentionné des changements à venir au niveau de la direction de la Federal Deposit Insurance Corporation et de l’Office of the Comptroller of the Currency, des changements qui pourraient encourager davantage la participation des banques aux crypto-monnaies. Cela débloquerait de nouvelles opportunités de croissance pour l’industrie des actifs numériques.
4. Augmenter l’intérêt pour les ETF au-delà du Bitcoin
Les ETF de Bitcoin ont connu un succès massif depuis leur lancement en janvier, récoltant presque $28 milliards de flux depuis leur création. Cependant, les analystes prévoient un intérêt accru pour les ETF multi-tokens, compte tenu de la faible demande pour les ETF d’ETH jusqu’à présent.
Ils ont souligné que bien que l’optimisme soit en hausse pour Solana et d’autres ETF de crypto-monnaies, il reste encore des obstacles à surmonter. Plus que cela, la SEC pourrait exiger la résolution de procès concernant des titres non enregistrés et le lancement d’ETF basés sur des futures pour les actifs avant d’approuver des ETF au comptant pour eux.
Toutes ces questions pourraient retarder de nouvelles approbations d’ETF ou elles pourraient impliquer de nouveaux dépôts, selon les analystes de JPMorgan.
5. Augmenter le financement de capital-risque et l’activité de fusions et acquisitions
Des réglementations plus claires dans l’industrie des crypto-monnaies pourraient conduire à une augmentation du financement de capital-risque, des fusions et acquisitions (M&A) et des introductions en bourse (IPO) dans le secteur.
Il pourrait également y avoir plus de collaborations avec les régulateurs concernant l’émission de tokens, la tokenisation des actifs et les organisations décentralisées autonomes.
Il pourrait aussi y avoir une législation DAO plus progressive, et les analystes ont offert comme exemple le Decentralized Unincorporated Nonprofit Association Act du Wyoming.
Cet acte, également connu sous le nom de DUNA, vise à offrir aux DAO à but non lucratif une reconnaissance légale, permettant aux blockchains de fonctionner dans le cadre des lois applicables sans compromettre leur décentralisation.
6. Une faible probabilité que les États-Unis établissent une réserve de Bitcoin
Bien que l’industrie des crypto-monnaies attende avec impatience une réserve stratégique de Bitcoin, l’une des récentes promesses de Trump pour l’industrie des crypto-monnaies, les analystes de JPMorgan ne semblent pas très optimistes à ce sujet.
Ils voient une faible chance d’une approbation prochaine de la loi Boosting Innovation, Technology, and Competitiveness through Optimized Investment Nationwide Act de 2024 (BITCOIN Act).
Ce projet de loi propose d’établir le Bitcoin et une réserve stratégique nationale, similaire à l’or, en acquérant jusqu’à 5% de son approvisionnement total sur 5 ans, ce qui se traduit par 1,05 million de BTC d’une valeur d’environ $94,5 milliards aux prix actuels.
Les analystes estiment que ce mouvement légitimerait Bitcoin et ferait augmenter les prix, mais son adoption a une faible probabilité.
Cependant, l’industrie des crypto-monnaies voit les choses différemment, avec davantage d’optimisme.
L’industrie crypto est optimiste quant à l’établissement d’une réserve de Bitcoin – Voici pourquoi
Il y a quelques heures, Dennis Porter, le co-fondateur et PDG de Satoshi Act Fund, a partagé un message via X, soulignant que les chances d’une réserve stratégique de Bitcoin ont augmenté avec l’annonce de la législation de la réserve stratégique de Bitcoin en Pennsylvanie.
Le 14 novembre, les chances ont augmenté de 8% par rapport au 10 novembre, atteignant 36%, selon les données de Polymarket.
Porter a également partagé que les législateurs revendiquent un soutien massif en faveur d’une législation de la réserve stratégique de Bitcoin. Le Satoshi Action Fund de Porter se positionne derrière la législation concernant le Bitcoin en Pennsylvanie.
Hier, la Chambre des représentants de la Pennsylvanie a introduit le projet de loi qui, s’il est adopté, permettrait à l’État de détenir Bitcoin en tant qu’actif de réserve sur son bilan. Aussi, si cela passe, d’autres États pourraient suivre l’exemple, et probablement d’autres nations également.
De tels mouvements apporteraient une nouvelle ère aux investissements d’État et à la sécurité économique.
Des noms plus importants soutenant l’industrie des crypto-monnaies, y compris la sénatrice Cynthia Lummis, déploient d’énormes efforts pour établir une réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis, et ils sont convaincus que cela peut être réalisé bientôt, ou du moins, dans les 100 premiers jours après l’investiture présidentielle de janvier.
De plus, le nouveau cabinet de Trump comprend plusieurs noms pro-Bitcoin, tels que RFK Jr, Elon Musk, Matt Gaetz, et d’autres, ce qui est également un bon signe pour l’industrie.
L’industrie des crypto-monnaies pense qu’une réserve stratégique de Bitcoin est le besoin le plus urgent pour le secteur, ainsi que les suivants :
- Protéger le droit de garder des crypto-monnaies en auto-conservation
- Protéger le droit de miner
- Protéger le droit aux transactions de pair à pair (P2P)
- Protéger le droit de faire fonctionner un nœud
El Salvador a déjà une réserve nationale de Bitcoin et ils ont continué à acheter du Bitcoin quotidiennement malgré la volatilité du marché.
Nayib Bukele a été parmi les premiers noms importants à féliciter Trump pour sa victoire il y a quelques jours. Il pourrait ne pas être trop éloigné de penser que les États-Unis suivront les pas du Salvador et créeront une réserve de Bitcoin.
Le Bitcoin était entouré de pessimisme par les sceptiques qui ne croyaient pas que le Uptober était encore sur la table, ou que novembre pourrait être un bon mois pour l’actif numérique, en raison de certaines baisses de prix.
Cependant, chaque fois, malgré toute la volatilité, le Bitcoin leur a prouvé le contraire, atteignant un ATH après l’autre. Le 13 novembre, le Bitcoin a atteint un sommet historique au-dessus de $93,000.
Des prédictions optimistes voient le Bitcoin atteindre $100,000 plus tôt que prévu, indépendamment de ce que certains analystes prévoient.
