Exchange-urile de criptomonede sunt piețe care permit cumpărătorilor și vânzătorilor să tranzacționeze criptomonede și alte active digitale. Acestea se împart în două categorii:
Exchange-uri centralizate (CEX): Operat de o singură entitate, un CEX acționează ca intermediar între cumpărători și vânzători, facilitând comenzile și transferând fonduri între părți. Exemplele includ Binance și Coinbase.
Exchange-uri descentralizate (DEX): DEX-urile folosesc tehnologia blockchain pentru a facilita tranzacțiile peer-to-peer între cumpărători și vânzători, eliminând nevoia de intermediari centralizați. Exemplele includ Uniswap și Curve.
La Uniswap Labs, credem că DEX-urile sunt metoda superioară de a tranzacționa active digitale datorită protecțiilor integrate ale utilizatorilor. Acestea sunt:
- Auto-custodia: utilizatorii nu renunță niciodată la controlul asupra bunurilor lor
- Fără permisiuni: singura cerință pentru tranzacționare este să aveți o conexiune la internet
- Imuabil: Codul folosit pentru a rula DEX nu poate fi modificat sau alterat
- Transparent: Toate tranzacțiile sunt înregistrate într-un registru public care poate fi interogat
Aceste trăsături protejează clienții de acțiuni neglijente sau rău intenționate care ar putea pune în pericol activele fără consimțământul sau știrea lor. Din păcate, CEX-urile nu sunt imune la aceste rezultate. FTX, un CEX popular, s-a prăbușit după ce s-a confruntat cu o criză de lichiditate, după ce a dezvăluit că nu deține activele clienților unu-la-unu.
DEX-uri vs CEX-uri
DEX-urile au explodat în popularitate în timpul verii DeFi din 2020 și au susținut peste două trilioane de dolari în volum până în prezent. După ce au atins un vârf de 234 de miliarde de dolari în decembrie 2021, DEX-urile au înregistrat în medie peste 100 de miliarde de dolari în fiecare lună a anului 2022. Din acest volum, aproximativ 70% se întâmplă pe protocolul Uniswap de pe Ethereum Mainnet.
CEX-urile există de mai mult timp, motiv pentru care sunt mai avansate.
În mai 2021, volumul total de tranzacții CEX a fost de 2,3 trilioane, ceea ce este aproximativ comparabil cu volumul întregului DEX din toate timpurile. Până în 2022, volumul mediu lunar al CEX-urilor va fi de aproximativ 695 miliarde USD, de aproape 7 ori volumul lunar al DEX.
Pot DEX-urile să ajungă din urmă CEX-urile?
În ciuda faptului că sunt cu ani înainte, există dovezi convingătoare că aceștia mănâncă cota de piață a CEX-urilor. Raportul volumului spot dintre DEX și CEX a crescut constant, atingând un vârf de peste 25% în februarie 2022.
Datorită avantajelor clare de securitate ale tehnologiei DEX, ne așteptăm ca utilizatorii să prefere DEX-urile în locul CEX-urilor datorită transparenței sporite, auto-custodiei activelor și accesului fără permisiune. Cu toate acestea, DEX-urile și CEX-urile concurează pe aceeași piață de clienți. Pentru a inversa dominația pe piață a CEX-urilor, DEX-urile trebuie să:
- Creeze un proces de îmbarcare mai prietenos
- Îmbunătățească experiența utilizatorilor retail
- Concureze pe costuri și taxe
Imbarcarea
Alăturarea unui CEX este mult mai ușoară decât a unui DEX din două motive:
- Fiat on-ramp permite utilizatorilor retail să cumpere din conturile lor bancare sau carduri de credit și de debit
- Utilizatorii nu trebuie să știe despre portofele sau gestionarea cheilor
Prima problemă este ușor de rezolvat. Mai recent, portofelul a început să se integreze cu furnizorii de plăți fiat, ceea ce înseamnă că utilizatorii pot cumpăra criptomonede direct din portofelele cu custodie proprie.
A doua provocare este puțin mai complicată. Gestionarea „Seed phrase” și cheilor private sunt esențiale pentru navigarea în ecosistemul crypto, dar utilizatorii doresc să își poată recupera conturile dacă își uită parolele. Metode precum backupul iCloud, calculul cu mai multe părți și recuperarea socială au înregistrat îmbunătățiri semnificative ale experienței utilizatorului.
În experiența noastră în abordarea frustrării obișnuite a utilizatorilor care navighează în DEX-uri, am adus o serie de îmbunătățiri pentru integrarea directă în DeFi. De exemplu, aplicația Web Uniswap permite utilizatorilor să cumpere și să schimbe criptomonede în câteva minute folosind un card de credit, card de debit sau transfer bancar.
Experiența utilizatorului retail
Odată finalizată integrarea, utilizatorii vor dori să schimbe criptomonede și să își gestioneze portofoliile. CEX oferă o interfață mai intuitivă în acest scop.
Similar cu aplicațiile financiare precum Venmo și Robinhood, CEX-urile au caracteristici de tranzacționare intuitive, iar conectarea la un DEX necesită de obicei navigarea la aplicație, aprobarea tranzacției și apoi efectuarea tranzacției.
Costuri și taxe
CEX-urile oferă comisioane de schimb mici atunci când convertesc o criptomonedă în alta. Pe de altă parte, DEX sunt supuse unor taxe de gaz, care pot crește atunci când rețelele sunt aglomerate.
Foaia de parcurs Ethereum intenționează să îmbunătățească scalabilitatea și capacitatea. În timp, sharding-ul și rețelele de nivel 2 vor reduce costurile de tranzacție pentru a fi mai ieftine decât CEX-urile, oferind în același timp prevederi de securitate pe care CEX-urile nu le pot oferi.
DEX-urile și portofelele care unesc și abstrag rețeaua L2 vor fi primele care vor concura cu CEX-urile în ceea ce privește costurile.
Concluzie
Pentru mulți utilizatori, auto-custodia, accesul fără permisiune, codul imuabil și transparența sunt pe locul doi după experiența utilizatorului. Alegerile sunt cu siguranță de înțeles. Cu toate acestea, în perioadele de volatilitate a pieței, DEX-urile sunt în mod clar alegerea cea mai populară.
De exemplu, pe măsură ce piața a fost zguduită de prăbușirea FTX, volumele DEX au crescut vertiginos, în timp ce Uniswap a înregistrat mai mult volum decât orice CEX. Există dovezi verificabile că DEX-urile pot depăși CEX-urile în volum. Este doar o chestiune de timp înainte ca UX să reducă diferența.
