El presidente de la CFTC, Michael S. Selig, anunció el 3 de noviembre que los contratos de futuros perpetuos sobre valores individuales de renta variable pueden empezar a negociarse por primera vez en bolsas registradas en la CFTC. Selig presentó la medida como una alternativa regulada estadounidense a las plataformas extraterritoriales.
Qué ha decidido la CFTC
Según el comunicado de la CFTC, los llamados Equity Perps pueden cotizar en mercados de contratos designados (DCM) con doble registro: en la CFTC y en la SEC, como bolsas nacionales de valores con registro por notificación para productos de futuros sobre valores.
Las condiciones, en resumen:
- Producto: futuros perpetuos sobre acciones individuales
- Plataforma: solo DCM con doble registro en la CFTC y la SEC
- Marco: el régimen de productos de futuros sobre valores
- Inicio: la negociación puede comenzar a partir del 3 de noviembre de 2026
- Forma: una declaración del presidente de la CFTC, publicada como comunicado 9319-26
Los argumentos de Selig
Selig calificó la ampliación de "un paso significativo" para que los participantes del mercado estadounidense, "de conformidad con la legislación aplicable", puedan aprovechar las ventajas de los futuros perpetuos.
Describió los perpetuos como "herramientas muy demandadas para la gestión del riesgo y la formación de precios" y afirmó que llevarlos a mercados regulados permite a inversores y traders estadounidenses acceder a ellos "dentro de las protecciones del marco regulatorio probado de la CFTC".
La alternativa, en sus palabras, era que los traders se vieran "obligados a recurrir a plataformas extraterritoriales, y a menudo sin regulación".
La base jurídica
La decisión se apoya en dos documentos: la Commodity Futures Modernization Act de 2000 y el Memorando de Entendimiento entre la CFTC y la SEC.
Selig dijo que "durante demasiado tiempo, la incertidumbre regulatoria dejó varados a productos innovadores, como los futuros sobre valores y los futuros perpetuos sobre acciones" en lo que el presidente de la SEC, Paul S. Atkins, ha llamado una "tierra de nadie" regulatoria, por la falta de armonización entre ambos organismos.
Armonización entre la CFTC y la SEC
Selig afirmó que ambos organismos "han pasado página de esa etapa" y se comprometen a dar claridad regulatoria a los productos innovadores y "una vía clara hacia el mercado, en lugar de más víctimas de las disputas jurisdiccionales".
Qué significa para ti
Si operas con perpetuos sobre acciones en plataformas extraterritoriales, ahora existe una alternativa regulada en EE. UU., pero solo en bolsas que cuenten con ambos registros. La plataforma debe ser un DCM ante la CFTC y, al mismo tiempo, una bolsa nacional de valores con registro por notificación ante la SEC.
El comunicado no nombra las bolsas que listarán los primeros contratos ni especifica qué acciones quedan cubiertas.