Le Bitcoin est tombé sous les 67 000 $ vendredi, atteignant son niveau le plus bas depuis plusieurs semaines, alors qu’une combinaison de la hausse des prix du pétrole, des tensions sur le marché obligataire et de la plus grande échéance d’options de l’année a fait baisser les cours.
Au moment de la rédaction, le Bitcoin s’échangeait autour de 66 200 $, soit une baisse d’environ 2 860 $ par rapport à la veille.
Cette chute est intervenue alors que l’Iran a resserré son emprise sur le détroit d’Ormuz, refoulant des navires et fermant de facto la voie maritime aux pays qu’il considère comme ennemis. Environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole transitant par ce passage étroit, les marchés de l’énergie ont réagi rapidement.
Les frappes de l’Ukraine sur les infrastructures pétrolières russes ont ajouté une nouvelle pression, perturbant une solution de contournement qui avait contribué à compenser les chocs d’approvisionnement liés au conflit iranien. Le résultat : un marché pétrolier qui continue de pousser les prix à la hausse et une inflation qui ne cesse de s’aggraver.
Ce qui nous amène au marché obligataire. Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont grimpé à environ 4,42 %, soit une hausse d’environ 46 points de base depuis la fin février.
Les analystes de The Kobeissi Letter ont averti que le rythme de cette hausse correspond à celui observé lors de la Journée de la Libération en avril 2025, mais que cette fois, la situation est beaucoup plus complexe. En moins d’un mois, la discussion est passée des baisses de taux aux hausses de taux, le scénario de base prévoyant désormais une pause de la Fed pour les 18 prochains mois.
« Les attentes en matière d’inflation sont devenues si mauvaises que le marché agit comme si une hausse d’urgence des taux de la Fed était imminente », a déclaré Adam Kobeissi, fondateur de Kobeissi.
Autre facteur de pression, environ 14 milliards de dollars d’options sur le Bitcoin ont expiré vendredi. Selon les traders de produits dérivés, les investisseurs institutionnels ont passé une grande partie du premier trimestre à vendre des paris haussiers pour générer des revenus dans un marché calme. Cette activité a transféré le risque vers les teneurs de marché, qui achetaient les creux et vendaient les rebonds pour maintenir leur équilibre.
L’effet a été une atténuation de la volatilité qui a maintenu le Bitcoin coincé dans une fourchette. Maintenant que ces contrats ont expiré, les achats et ventes mécaniques liés à la couverture vont s’estomper, laissant le Bitcoin plus exposé aux chocs externes.
Ryan Lee, analyste en chef chez Bitget Research, a présenté deux scénarios pour le deuxième trimestre 2026. Si les tensions autour de l’Iran persistent et maintiennent le Brent au-dessus de 120 $, les conditions macroéconomiques resteront tendues sur les marchés mondiaux. Dans ce scénario, le Bitcoin pourrait se diriger vers 55 000 $, l’Ethereum pourrait tester les 1 500 $ et le XRP pourrait s’approcher de 1,00 $, la liquidité restreinte pesant sur les actifs numériques.
À l’inverse, une résolution diplomatique rapide pourrait changer la donne. Si le pétrole se stabilise à un niveau plus bas, le Bitcoin pourrait dépasser les 90 000 $, l’Ethereum atteindre entre 2 700 $ et 2 800 $, et le XRP dépasser 1,80 $. Lee a noté que l’accumulation d’ETF institutionnels continue d’apporter un soutien de fond face à la volatilité.
Pour l’instant, le Bitcoin semble en voie de clôturer le mois de mars avec sa sixième perte mensuelle consécutive, du jamais vu depuis la fin du marché baissier de 2018.
Les traders surveillent de près la zone comprise entre 65 000 $ et 75 000 $, les pressions macroéconomiques étant désormais le principal moteur du marché.
Certains investisseurs continuent d’accumuler pendant les replis, les sorties des plateformes d’échange suggérant que les jetons sont transférés vers des portefeuilles de stockage plutôt que préparés à la vente. Mais avec la géopolitique, le pétrole et les obligations allant tous dans la même direction, la voie la plus probable reste la baisse jusqu’à ce qu’un élément rompe ce cycle.
