Le Luxembourg est devenu le premier pays de la zone euro à investir une partie de son fonds souverain dans le Bitcoin, en allouant 1 % de son Fonds Souverain Intergénérationnel du Luxembourg (FSIL) à des fonds négociés en bourse (ETF) basés sur le Bitcoin.
Le ministre des Finances, Gilles Roth, a annoncé cette mesure lors de la présentation du Budget 2026 à la Chambre des Députés. Cette décision marque l’un des premiers cas d’investissement au niveau étatique européen dans des ETF Bitcoin.
Selon le directeur du Trésor et secrétaire général du FSIL, Bob Kieffer, cet investissement reflète la maturité croissante des actifs numériques ainsi que l’engagement du Luxembourg en faveur de l’innovation financière. Le gouvernement avait approuvé en juillet 2025 le nouveau cadre d’investissement, qui permet au FSIL d’allouer jusqu’à 15 % de ses actifs à des investissements alternatifs, notamment dans les crypto-actifs, l’immobilier et le capital-investissement.
Exposition au Bitcoin via des ETF
Afin de limiter les risques opérationnels, le fonds a choisi d’obtenir une exposition au Bitcoin via des ETF réglementés plutôt que de détenir directement l’actif. Sur la base des actifs du FSIL, soit environ 764 millions d’euros (888 millions de dollars) au 30 juin, cet investissement représente environ 9 millions de dollars en ETF Bitcoin.
Kieffer a précisé que le fonds continuera de privilégier les actions et les obligations, mais que cette petite allocation au Bitcoin reflète une approche équilibrée entre innovation et stabilité.
Un cadre révisé pour les investissements alternatifs
La politique actualisée, introduite plus tôt cette année, permet au FSIL de diversifier ses placements tout en maintenant une durabilité à long terme. Jonathan Westhead, responsable de la communication de la Luxembourg Finance Agency, a déclaré que ce nouveau cadre reflète la mission du fonds consistant à s’adapter de manière responsable aux tendances financières contemporaines.
Créé en 2014, le fonds souverain du Luxembourg a pour objectif de constituer des réserves pour les générations futures. Il investit principalement dans des obligations et actions de haute qualité et intègre désormais, pour la première fois, les actifs numériques à son portefeuille.
Un intérêt européen croissant pour le Bitcoin
Cette initiative s’inscrit dans une tendance d’engagement croissant des institutions européennes envers les crypto-actifs. Le fonds souverain de la Norvège a accru son exposition indirecte au Bitcoin de près de 200 % en 2025, tandis que la Banque nationale tchèque et la Suède ont également exploré les investissements dans les actifs numériques.
Dans le nouveau cadre, l’exposition du FSIL est limitée aux ETF, évitant ainsi la garde directe de crypto-actifs. L’allocation de 1 % vise à tester les performances du Bitcoin tout en respectant la tolérance au risque prudente du fonds.
Les responsables financiers ont décrit cette décision comme une étape progressive mais stratégique visant à intégrer le Bitcoin dans la politique de gestion d’actifs à long terme, en cohérence avec le rôle du Luxembourg en tant que centre financier européen.
