Indicateur | Valeur |
|---|---|
Variation de l'offre de stablecoins (30 j) | -14,2 Md$ |
Capitalisation de l'USDT | 175,8 Md$ |
Capitalisation de l'USDC | 69,7 Md$ |
Cours de l'USDT | 0,9992 $ |
Sorties nettes des ETF (20 séances) | 1,6 Md$ |
Cours du BTC | 74 441 $ |
L'offre totale de stablecoins a reculé de 14,2 Md$ au cours des 30 derniers jours, soit la contraction la plus rapide depuis juin 2022, selon le rapport Week On-chain de Glassnode, dont les données courent jusqu'au 9 novembre. Cette baisse intervient alors que le Bitcoin s'échange à 74 441 $, sous le prix de revient moyen des détenteurs de court terme.
Ce que montrent les données
Glassnode décrit les stablecoins comme les liquidités du marché crypto : les dollars que les traders conservent sur les plateformes et on-chain avant d'acheter. Une offre qui se contracte signifie que les détenteurs convertissent leurs stablecoins en dollars et retirent ces liquidités du marché, ce qui laisse moins de carburant pour une hausse.
La même pression se voit sur Tether, qui s'échange légèrement sous 1 $. Selon CoinGecko, l'USDT est à 0,9992 $ pour une capitalisation de 175,8 Md$, tandis que l'USDC cote 0,9996 $ avec une capitalisation de 69,7 Md$.
Stablecoin | Cours | Capitalisation | Volume 24 h |
|---|---|---|---|
USDT | 0,9992 $ | 175,8 Md$ | 42,3 Md$ |
USDC | 0,9996 $ | 69,7 Md$ | 11,1 Md$ |
Les sorties des ETF accentuent la pression
Les ETF Bitcoin spot américains sont passés aux rachats. Sur les 20 dernières séances, les fonds ont enregistré 1,6 Md$ de sorties nettes, et le 9 novembre, le total a franchi le seuil de 1,5 Md$ que Glassnode utilise pour définir une période de sorties.
Le Coinbase Premium, qui compare le cours du BTC sur Coinbase au cours mondial, est resté négatif en moyenne sur 30 jours pendant toute la baisse depuis le pic de septembre. La décote est désormais la plus marquée depuis février.
Où en est le Bitcoin
- BTC : 74 441 $, en baisse de 7,4 % sur 7 jours, sous le prix de revient des détenteurs de court terme (Short-Term Holder Cost Basis) à 75 600 $
- Seuls 35 % environ des coins des détenteurs de court terme sont en gain, contre la quasi-totalité au pic de septembre
- Le True Market Mean se situe à 77 500 $ : une reprise de ce niveau remettrait environ la moitié des coins des détenteurs de court terme en gain
- Le point bas de juin est à 58 500 $ : le changement de tendance d'août tient tant que le cours reste au-dessus
Ce que cela signifie pour vous
Glassnode note que les stablecoins, les ETF et les acheteurs américains montrent tous des capitaux qui quittent le marché. Un retour à la croissance de la variation de l'offre de stablecoins sur 30 jours serait le premier signe de l'arrivée de nouveaux capitaux.
En revanche, la lente glissade depuis le pic de septembre a purgé la plupart des niveaux de liquidation des positions longues proches du cours. Le plus gros cluster de liquidation sous le cours se situe entre 59 500 $ et 62 600 $, tandis que le plus gros cluster de positions short au-dessus du cours se trouve près de 87 500 $.
Les ordres d'achat en attente à moins de 5 % du cours ont dépassé les ordres de vente sur Binance et Coinbase à chaque heure depuis le 5 novembre, avec le plus gros bloc d'offres entre 68 000 $ et 72 500 $. Deux cohortes de portefeuilles, ceux détenant 100 à 1 000 BTC et 1 000 à 10 000 BTC, ont commencé à accumuler la semaine dernière, tandis que toutes les autres cohortes continuent de réduire leurs avoirs.