Un raport al platformei de analiză blockchain Nansen a evidențiat 5 entități care dețin 64% din ETH pus la staking înainte de fuziunea mult așteptată a Ethereum cu Beacon Chain.
Tranziția rețelei Ethereum de la Proof-of-Work la Proof-of-Stake va avea loc în 15 septembrie în jurul orei 02:30 UTC. Când rețeaua principală Ethereum va face această tranziție, validatorii, nu minerii, vor valida tranzacțiile și le vor adăuga în blockchain. La fel ca minerii, acești validatori vor câștiga recompense pentru că ajută la menținerea în siguranță a rețelei.
Cu toate acestea, a deveni un validator vine cu costuri mari de intrare și risc ridicat. Investitorii ar trebui să depună 32 ETH (în valoare de aproximativ 52.000 de dolari) pentru a deveni un validator și pentru a întreține hardware și software pentru a evita penalizările pentru perioadele de nefuncționare.
Acest lucru a dat naștere la staking pool-uri.
Pentru a participa, oamenii își blochează Ethereum cu o terță parte, cum ar fi Lido Finance sau Coinbase. Aceste entități folosesc fondurile pentru a configura validatori și pentru a gestiona cheltuielile generale ale nodurilor care rulează. În schimb, ei primesc o parte din recompense, iar restul le transmit restul deponenților.
Raportul lui Nansen evidențiază că puțin peste 11% din totalul ETH circulant este în staking, dintre care 65% este lichid și 35% este nelichid. Există un total de 426.000 de validatori și aproximativ 80.000 de deponenți, în timp ce raportul evidențiază, de asemenea, un grup mic de entități care dețin o parte semnificativă a ETH în staking.
Trei exchange-uri majore de criptomonede reprezintă aproape 30% din ETH în staking, și anume Coinbase, Kraken și Binance. Lido DAO, cel mai mare furnizor de staking, deține cea mai mare cantitate de ETH în staking, cu o cotă de 31%, în timp ce un al cincilea grup neetichetat de validatori deține 23% din ETH în staking.
Lido și alte protocoale descentralizate de staking lichid în lanț au fost inițial înființate ca un contra-risc pentru exchange-urile centralizate care acumuleahttps://notes.ethereum.org/@djrtwo/risks-of-lsd#ză majoritatea ETH în staking, având în vedere că aceste firme sunt obligate să respecte reglementările jurisdicționale.
Raportul lui Nansen subliniază necesitatea ca Lido să fie suficient de descentralizat pentru a rămâne rezistent la cenzură. Datele on-chain arată că proprietatea asupra tokenului de guvernanță (LDO) al Lido este centralizat.
„De exemplu, primele 9 adrese (cu excepția trezoreriei) dețin ~46% din puterea de guvernare, iar un număr mic de adrese domină de obicei propunerile. Mizele pentru o descentralizare adecvată sunt foarte mari pentru o entitate cu o potențială cotă majoritară a ETH în staking”.
Având în vedere că guvernanța Lido este controlată indirect de marile firme de capital de risc, dintre care majoritatea operează sub jurisdicții din Statele Unite, ETH are o problemă de centralizare tot mai mare.
Însumând cantitatea de ETH în staking pe Lido, Coinbase, Kraken, 56,57% se află acum la furnizori de servicii, direct sau indirect, sub jurisdicția Statelor Unite.
Într-o postare pe blog scrisă pe Ethereum.org de Danny Ryan, un cercetător principal pentru lansarea PoS pentru Fundația Ethereum, Ryan a evidențiat riscurile crescânde pe care le-ar putea duce centralizarea pachetului de acțiuni la Lido pentru Ethereum:
„Derivatele de staking lichid (LSD), precum Lido și protocoalele similare, reprezintă o clasă de cartelizare care prezintă un risc semnificativ pentru protocolul Ethereum și pentru capitalul comun asociat atunci când sunt depășite pragurile critice de consens. Alocatorii de capital ar trebui să fie conștienți de riscurile capitalului lor și să aloce către protocoale alternative. Protocoalele LSD ar trebui să se limiteze pentru a evita centralizarea și riscurile de protocol care le vor distruge în cele din urmă produsul”.
În cuvintele lui Ryan, dacă o soluție de staking crește pentru a deține o cantitate critică de stake într-un sistem PoS, riscul se datorează capacității de a utiliza un MEV coordonat (valoare extractabilă pentru mineri) și/sau capacitatea de a cenzura anumiți participanți/tranzacții.
