El Índice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU. correspondiente a agosto cayó al 2,6 % interanual, muy por debajo de las previsiones del 3,3 %. El PPI subyacente se moderó al 2,8 %, frente a las expectativas del 3,5 %.
En términos mensuales, la inflación del PPI se volvió negativa, marcando solo la segunda caída desde marzo de 2024. El dato apunta a una relajación de las presiones de precios en la economía estadounidense y refuerza las expectativas de un recorte de tipos en la reunión de la Reserva Federal del 17 de septiembre.
Qué viene después: el IPC el jueves
La atención se traslada ahora al Índice de Precios al Consumidor (CPI), que se publicará el jueves. Los economistas anticipan un aumento anual del 2,9 %, frente al 2,7 % de julio.
Una lectura por debajo de lo previsto reforzaría la idea de que la inflación se está moderando y aumentaría la probabilidad de múltiples recortes de tipos de interés hasta final de año. Un dato por encima del 2,9 % reduciría estas posibilidades y podría provocar movimientos de aversión al riesgo en acciones, criptomonedas y metales preciosos.
Según los datos de CME FedWatch, los mercados ya descuentan una probabilidad del 92 % de un recorte de tipos de 4,5 % a 4,25 % la próxima semana, y un 8 % de probabilidad de un recorte mayor hasta el 4,0 %.
Los tipos de interés más bajos suelen desviar capital de los depósitos bancarios y los bonos hacia activos como criptomonedas, oro, plata y acciones de crecimiento. La cotización actual del mercado sugiere una probabilidad del 75 % de que los tipos de la Fed caigan al 3,75 % o menos antes de final de año.
Análisis técnico
Bitcoin (BTC)
Bitcoin lleva consolidándose desde su máximo histórico de 124.500 dólares alcanzado el 14 de agosto. La caída posterior creó un patrón de máximos y mínimos descendentes, coherente con una toma de beneficios controlada.
Actualmente, la resistencia se está formando cerca de los 117.300 dólares, máximo del 22 de agosto, y en los 120.000 dólares, considerado un nivel psicológico clave. Si los datos de inflación resultan más suaves de lo esperado, Bitcoin podría volver a probar estos niveles y potencialmente superarlos.
Por el lado bajista, el soporte se encuentra en 107.200 dólares, mínimo del 1 de septiembre, con un suelo adicional en 105.000 dólares. Un CPI más fuerte de lo previsto podría devolver a Bitcoin a esta zona inferior y aumentar el riesgo de una corrección más pronunciada.
S&P 500
El S&P 500 se mantiene por encima de su nivel pivote de 6.500 puntos, apoyado por las expectativas de relajación monetaria. La resistencia inmediata se observa en 6.600 puntos, mientras que el siguiente nivel psicológico se sitúa en 7.000 puntos si las condiciones siguen siendo favorables.
El soporte se encuentra en 6.450 puntos, con un nivel más sólido en 6.400. Un dato de CPI más moderado podría permitir al índice superar los 6.600 y dirigirse a nuevos máximos históricos. Si el CPI sorprende al alza, el índice corre el riesgo de retroceder por debajo de la zona de 6.500.
