L’indice des prix à la production (PPI) aux États-Unis pour le mois d’août a reculé à 2,6 % en glissement annuel, bien en deçà des prévisions de 3,3 %. Le PPI de base s’est établi à 2,8 %, contre 3,5 % attendus.
Sur une base mensuelle, l’inflation mesurée par le PPI est devenue négative, marquant seulement la deuxième baisse depuis mars 2024. Cette publication indique un affaiblissement des pressions inflationnistes dans l’économie américaine et renforce les anticipations d’une baisse de taux lors de la réunion de la Réserve fédérale du 17 septembre.
Et ensuite : l’IPC jeudi
L’attention se tourne désormais vers l’Indice des prix à la consommation (IPC), attendu jeudi. Les économistes prévoient une hausse annuelle de 2,9 %, contre 2,7 % en juillet.
Un chiffre inférieur aux attentes renforcerait l’idée d’un ralentissement de l’inflation et augmenterait la probabilité de plusieurs baisses de taux d’ici la fin de l’année. Une donnée supérieure à 2,9 % réduirait ces chances et pourrait déclencher des mouvements de prise de risque à la baisse sur les actions, les cryptomonnaies et les métaux précieux.
Selon les données du CME FedWatch, les marchés anticipent actuellement une probabilité de 92 % d’une baisse de taux de 4,5 % à 4,25 % la semaine prochaine, et de 8 % pour une baisse plus marquée à 4,0 %.
Des taux d’intérêt plus bas ont généralement pour effet de détourner les capitaux des dépôts bancaires et des obligations vers des actifs tels que les cryptomonnaies, l’or, l’argent et les actions de croissance. La tarification actuelle du marché suggère une probabilité de 75 % que le taux des Fed funds tombe à 3,75 % ou moins d’ici la fin de l’année.
Analyse technique
Bitcoin (BTC)
Bitcoin se consolide depuis son sommet historique de 124 500 dollars atteint le 14 août. Le repli qui a suivi a dessiné un schéma de sommets et de creux de plus en plus bas, cohérent avec une prise de bénéfices maîtrisée.
À ce stade, une résistance se forme près de 117 300 dollars, le sommet du 22 août, ainsi qu’à 120 000 dollars, considéré comme un seuil psychologique clé. Si les données sur l’inflation s’avéraient plus faibles que prévu, Bitcoin pourrait retester ces niveaux et potentiellement les franchir à la hausse.
À la baisse, le support se situe à 107 200 dollars, le creux du 1er septembre, avec un plancher supplémentaire à 105 000 dollars. Un chiffre de l’IPC plus élevé qu’attendu pourrait ramener Bitcoin dans cette zone inférieure et accroître le risque d’une correction plus marquée.
S&P 500
Le S&P 500 reste au-dessus de son niveau pivot de 6 500 points, soutenu par les anticipations d’assouplissement monétaire. Une résistance immédiate apparaît à 6 600 points, tandis que le prochain seuil psychologique se situe à 7 000 points si les conditions demeurent favorables.
Le support se trouve à 6 450 points, avec une protection plus solide à 6 400 points. Une lecture plus douce de l’IPC pourrait permettre à l’indice de franchir 6 600 points vers de nouveaux sommets historiques. En revanche, si l’IPC surprend à la hausse, l’indice risque de retomber sous la zone des 6 500 points.