Il sentiment di mercato nel complesso delle criptovalute è sceso a livelli raramente visti negli ultimi cinque anni, collocando le condizioni attuali accanto ad alcuni degli episodi di capitolazione più drammatici della recente storia dei mercati.
Secondo diversi indicatori di sentiment, i valori odierni ricordano i minimi estremi registrati durante il fondo del mercato ribassista del dicembre 2018, il crollo da COVID del marzo 2020, il collasso di Terra Luna nel maggio 2022, il fallimento di FTX nel novembre 2022 e quelli che gli analisti ora descrivono come gli effetti di secondo ordine del grande evento di liquidazione del 10 ottobre che ha scosso i mercati globali nel 2025.
Ciascuno di questi episodi ha condiviso un modello psicologico comune. I partecipanti al mercato ritenevano che le condizioni non potessero peggiorare ulteriormente, la fiducia crollava e pochi investitori vedevano un percorso chiaro in avanti. Storicamente, tuttavia, questi momenti hanno spesso segnato importanti minimi ciclici seguiti da forti riprese e inversioni di sentiment.
La liquidità ritorna dopo la fine dello shutdown del governo statunitense
Le analisi istituzionali indicano un miglioramento delle condizioni di liquidità che potrebbe sostenere una ripresa di fine anno sia nei mercati azionari che in quelli delle criptovalute. ARK Invest ha riportato che circa 70 miliardi di dollari sono già tornati sui mercati dalla fine del record di chiusura del governo degli Stati Uniti. L’azienda prevede che altri 300 miliardi di dollari rientreranno nei mercati nelle prossime cinque o sei settimane, mentre il Treasury General Account si riporta verso livelli normali.
Una maggiore liquidità di solito riduce la volatilità e sostiene gli asset rischiosi, che nelle ultime settimane hanno sofferto a causa di liquidazioni forzate, condizioni più rigide e un calo della fiducia degli investitori.
La Federal Reserve si prepara a porre fine al quantitative tightening
Un altro potenziale catalizzatore arriva il 1° dicembre, quando è previsto che la Federal Reserve termini il suo programma di inasprimento quantitativo. Si prevede che la banca centrale passi presto al quantitative easing, un processo che prevede nuovi acquisti di obbligazioni con l’obiettivo di ridurre i costi di finanziamento e stimolare l’attività finanziaria.
In un post di mercoledì, ARK Invest ha scritto che il miglioramento delle condizioni di liquidità, la fine del quantitative tightening e un atteggiamento monetario più favorevole creano un ambiente in cui i mercati potrebbero invertire parte delle recenti perdite.
Migliora la prospettiva di liquidità per crypto e AI
Cathie Wood, CEO e chief investment officer di ARK Invest, ha ribadito questo sentimento giovedì. Ha osservato che la stretta di liquidità che colpisce sia il settore delle criptovalute sia l’ecosistema dell’intelligenza artificiale sembra destinata ad attenuarsi nelle prossime settimane.
All’inizio di quest’anno, ARK Invest ha riaffermato la sua prospettiva a lungo termine per Bitcoin. Il suo obiettivo di prezzo per il 2030 rimane a 1,5 milioni di dollari nello scenario rialzista e a 300.000 dollari in quello ribassista. L’azienda ha sostenuto che una più solida liquidità macroeconomica e tendenze strutturali di adozione continuano a sostenere il potenziale a lungo termine di Bitcoin nonostante la volatilità a breve termine.
Il sentiment resta fragile, ma i modelli storici indicano opportunità
Sebbene il sentiment attuale rifletta un pessimismo estremo, i dati storici suggeriscono che la paura a questi livelli è spesso comparsa in prossimità dei minimi macroeconomici. Anche se non vi è alcuna garanzia di ripresa, gli analisti sottolineano che le condizioni attuali ricordano precedenti punti di svolta in cui liquidità, politiche e sentiment si sono allineati per innescare inversioni significative.
Per ora, i mercati restano cauti e altamente reattivi. Tuttavia, con il miglioramento della liquidità, un potenziale cambio di rotta della Federal Reserve e il continuo interesse istituzionale, gli investitori osservano attentamente eventuali segnali che l’ambiente più ampio degli asset rischiosi possa prepararsi a una stabilizzazione.
