Bitcoin se mantiene cerca de los 101.500 $ después de una semana difícil que llevó brevemente el precio por debajo de las seis cifras por primera vez desde mayo. Las últimas 24 horas fueron más tranquilas, con el BTC moviéndose entre los 100.000 $ y los 103.000 $, mientras se reajustaba el apalancamiento en derivados y mejoraban los flujos en el mercado al contado.
Los datos de los ETF mostraron un cambio tras seis días consecutivos de reembolsos. Los ETF de bitcoin al contado en EE. UU. registraron el jueves entradas netas de unos 240 millones de dólares.
Los ETF de Ethereum sumaron aproximadamente 12,5 millones, y los de Solana alrededor de 29 millones. En la cadena, los grandes tenedores acumularon unos 30.000 BTC esta semana (casi 3.000 millones de dólares), mientras los saldos en los exchanges siguieron bajando. Los analistas describen el tono del mercado como un cambio del pánico al reposicionamiento.
Contexto macro y liquidez
Las señales macroeconómicas siguen siendo mixtas. Los empleadores estadounidenses anunciaron 153.074 despidos en octubre, la cifra más alta para ese mes desde 2003, lo que refleja precaución corporativa.
El cierre parcial del gobierno estadounidense limita la visibilidad sobre los datos y las políticas. Tras la bajada de tipos de octubre, el mercado asigna una probabilidad cercana al 60 % a otro movimiento en diciembre, aunque la comunicación sigue siendo incierta. La relajación de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, junto con la reanudación de las operaciones repo de la Fed, redujo el estrés de financiación en dólares esta semana, ayudando a frenar el desapalancamiento entre clases de activos.
El comercio de fin de semana suele presentar menor liquidez y mayores diferenciales. La creación y el rescate de participaciones en ETF se detienen, por lo que la dirección del mercado spot tiende a depender de los derivados offshore, el flujo de la sesión asiática y los titulares de prensa. Esto puede amplificar los movimientos en torno a cifras redondas.
Rotación dentro del cripto
Los flujos sugieren una rotación más que una salida generalizada. Las mesas informan que los fondos están reduciendo posiciones en altcoins y aumentando en bitcoin y ether, un patrón que podría elevar la dominancia de BTC si continúa.
Ethereum cotiza cerca de los 3.340 $, BNB alrededor de 955 $ y Solana cerca de 155 $. Aproximadamente el 71 % del suministro de BTC sigue en ganancias, lo que indica que los tenedores a largo plazo no están capitulando pese a la debilidad a corto plazo.
Niveles técnicos de cara al fin de semana
El precio recuperó la zona psicológica de los 100.000 $ tras una caída a mediados de semana hasta los 98.000 $. La media exponencial de 50 días (EMA) se sitúa cerca de los 100.000 $ y ha actuado como punto de pivote desde septiembre de 2023. La media simple de 50 semanas (SMA) es otra referencia clave que muchos traders consideran la línea divisoria para evaluar la salud de la tendencia.
El soporte inmediato se encuentra en los 100.000 $ y luego en los 98.000 $. Una ruptura clara por debajo de los 98.000 $ podría provocar ventas forzadas hacia la zona de los 95.000 $ a 96.000 $, donde se concentran previos niveles de liquidación. La resistencia se acumula entre los 103.000 $ y 105.000 $. Un cierre diario por encima de los 105.000 $ mejoraría el impulso y abriría el camino hacia los 108.000 $–110.000 $, donde reapareció la oferta a principios de mes.
Las tasas de financiación están cerca de la neutralidad tras la liquidación del 10 de octubre, que eliminó alrededor de 20.000 millones de dólares en posiciones apalancadas. Si la financiación se vuelve positiva mientras el interés abierto aumenta durante los libros delgados del fin de semana, los movimientos podrían acelerarse más de lo esperado en cualquier dirección.
Escenarios a considerar
Si la calma persiste y el mercado spot marca el ritmo, el precio podría seguir consolidándose por encima de los 100.000 $ con retrocesos leves que los grandes tenedores y los compradores de ETF absorban cuando el comercio se reanude el lunes. Ese escenario mantendría la presión sobre los 103.000 $–105.000 $ y favorecería una recuperación gradual del impulso alcista.
Si surgen titulares adversos o los derivados empujan el precio por debajo de los 100.000 $, las órdenes de stop situadas bajo los 98.000 $ podrían acelerar un barrido de zonas de baja liquidez antes de que los compradores regresen. Con las mesas de ETF inactivas, los rebotes podrían ser más lentos a menos que los flujos asiáticos sean favorables.
Aspectos a vigilar
El flujo de ETF al contado cuando reabran los mercados estadounidenses, los saldos en exchanges procedentes de monederos antiguos, la financiación y el interés abierto en las principales plataformas, y cualquier orientación de la Fed antes de diciembre. Un cierre semanal por encima de la media móvil de 50 semanas reforzaría el escenario de recuperación; un cierre por debajo mantendría el enfoque en la defensa y el rango lateral hasta que mejore la visibilidad de la política monetaria.
