Le hashrate de Bitcoin a récemment connu une baisse significative de plus de 40 % depuis son ATH de septembre, marquant la plus forte chute depuis 2021. Cela a conduit certaines voix de l’industrie à évoquer la possibilité de la plus grande capitulation de mineurs depuis 2021. Mais est-ce vraiment le cas en janvier 2026 ?
Nous allons analyser ce qui se passe actuellement, en comparaison avec 2021, et aborder la question de la possible capitulation des mineurs pour déterminer si les grands acteurs se détournent réellement du crypto-minage.
Le hashrate de Bitcoin est un indicateur clé, mesurant la puissance de calcul totale actuellement utilisée pour sécuriser le réseau.
Baisse récente du hashrate de Bitcoin
Après avoir atteint un ATH supérieur à 1,28 ZH/s le 20 septembre 2025, le hashrate de Bitcoin est tombé à un niveau inférieur à 676 EH/s le 25 janvier 2026, soit une baisse de plus de 40 %.
Avant la chute brutale la plus récente, qui s’est produite entre le 22 et le 25 janvier, le hashrate de Bitcoin oscillait entre environ 900 EH/s et plus de 1 000 ZH/s, selon les données de CoinWarz.
Charles Edwards, fondateur de Capriole et investisseur, a souligné sur X que le hashrate du BTC est en déclin depuis plusieurs mois, indiquant que cette récente baisse fait écho à la plus grande capitulation des mineurs depuis 2021, et suggérant que certains grands mineurs se retirent du secteur crypto.
Cependant, la chute la plus nette du hashrate de BTC a débuté les 22–23 janvier et a coïncidé avec le début de la tempête hivernale nord-américaine baptisée Winter Storm Fern par The Weather Channel.
Effets de Winter Storm Fern sur le hashrate de Bitcoin
Les effets de la tempête hivernale comprenaient :
- Pression sur le réseau électrique et pannes de courant – plus d’un million de foyers ont été touchés, la demande de chauffage ayant explosé ; certains opérateurs de réseau ont demandé aux utilisateurs d’énergie tels que les mineurs de réduire leur consommation.
- Réduction des opérations de minage – les grands pools de minage américains ont enregistré des chutes marquées ; Foundry USA a vu son
hashrate baisser de 60 % en quelques jours, entraînant un ralentissement de la production de blocs ; des baisses ont également été observées chez Antpool, Binance Pool et Luxor. Le responsable de la recherche sur les actifs numériques de VanEck
a souligné le rôle des mineurs de BTC dans l’allègement de la charge du réseau lors d’événements météorologiques extrêmes.
- Hashrate mis hors ligne – Foundry USA a temporairement suspendu ses activités afin de contribuer à la stabilité du réseau.
- Allongement des temps de blocs – avec moins de mineurs connectés, l’intervalle moyen des blocs est passé de 10 minutes à 12–14 minutes, jusqu’à l’ajustement de la difficulté.
La tempête hivernale a donc été le principal déclencheur de la baisse récente du hashrate. La comparaison avec la chute de 2021 a conduit certains à penser que Bitcoin connaît la plus forte capitulation depuis cette époque.
La chute du hashrate et la capitulation des mineurs en 2021
En 2021, le hashrate de Bitcoin est passé de plus de 179 EH/s en mai à environ 87 EH/s en juin, soit une baisse d’environ 50 %.
Cependant, la comparaison avec 2021 est discutable, car cette année-là avait été marquée par un événement majeur pour l’écosystème crypto mondial : l’interdiction du minage de Bitcoin en Chine.
Points clés à retenir concernant cette interdiction :
- La Chine a brusquement interdit le minage industriel de BTC (entre mai et juin 2021, en coïncidence avec la chute du hashrate), invoquant la consommation énergétique et les risques financiers.
- Cette baisse entre mai et juin 2021 fut la plus importante jamais enregistrée.
- Les mineurs de BTC ont dû stopper leurs activités, certains ont quitté définitivement le marché et d’autres ont dû relocaliser physiquement leurs ASIC à l’étranger.
- La puissance de minage a migré vers les États-Unis, le Kazakhstan, le Canada et la Russie.
- Le réseau Bitcoin a enregistré plusieurs ajustements successifs de difficulté à la baisse pour stabiliser la production des blocs.
- Malgré le choc, le réseau est resté opérationnel et le hashrate a retrouvé ses niveaux de mai dès décembre 2021.
Capitulation des mineurs : 2021 vs 2026
L’année 2021 a été marquée par l’énorme interdiction du minage en Chine, qui a conduit à une véritable capitulation des mineurs, tandis que 2026 présente un contexte très différent.
Malgré les fluctuations du hashrate le mois dernier, la baisse la plus brutale a eu lieu pendant la tempête hivernale nord-américaine débutant le 22 janvier.
En 2026, les mineurs peuvent interrompre ou reprendre leurs opérations sans dommage existentiel, comme l’a démontré Foundry USA. D’autres mineurs de Bitcoin, tels que MARA, ont également joué un rôle actif pendant la tempête américaine.
Le 29 janvier, le mineur BTC a annoncé qu’il avait réduit volontairement près de 770 MW d’opérations de minage pendant la tempête afin de libérer de l’énergie lorsque le réseau en avait le plus besoin.
Ainsi, contrairement à 2021, où le minage de Bitcoin avait été forcé à l’arrêt en Chine, les mineurs américains suspendent aujourd’hui leurs activités de manière volontaire pour soutenir le réseau.
Alors que Charles Edwards estime que nous sommes en pleine capitulation semblable à celle de 2021, la situation de 2026 montre que les principaux mineurs de BTC ne quittent pas la crypto : la baisse du hashrate résulte d’un événement météorologique aux États-Unis, combiné à la dynamique habituelle d’un marché baissier.
Principaux pools de minage BTC par hashrate
Actuellement, Foundry USA représente près de 28 % du hashrate global des pools de minage, suivi d’Antpool avec environ 16 %, selon les données de Hashrate Index sur les trois derniers jours.
Même si le minage de Bitcoin est encore officiellement interdit en Chine au niveau national, dans la pratique la majorité de l’activité a repris et représente désormais une part importante du hashrate mondial.
L’an dernier, les pools chinois ont représenté plus de 45,5 % du total mondial, suivis par les États-Unis avec plus de 34 %.
Profits des mineurs de BTC
Concernant les profits des mineurs de BTC, de nouveaux rapports révèlent que les mineurs ont enregistré une hausse de leurs bénéfices de 150 % au cours de la tempête hivernale américaine. Cependant, ces profits ne proviennent pas du minage de BTC à proprement parler, mais de la revente d’électricité au réseau.
Les mineurs bien préparés n’utilisent pas leur énergie pour le minage pendant ces périodes : ils revendent l’électricité excédentaire aux réseaux sous tension et gagnent plus ainsi que par le minage.
Scott Norris, directeur du minage chez Omnes (entreprise de hashpower Bitcoin tokenisé), a récemment expliqué dans une interview que lorsque le réseau demande de l’énergie, le minage s’arrête, mais cela signifie que le réseau paie davantage pour l’énergie que le mineur n’en tirerait via le minage de Bitcoin.
Les actions des sociétés minières Bitcoin ont récemment grimpé, stimulées par cette nouvelle opportunité. Le titre TeraWulf (WULF) a bondi de plus de 13 % sur les cinq derniers jours, dépassant 14,5 $.
Par ailleurs, le titre IREN a grimpé de plus de 14 % au cours des cinq derniers jours, atteignant environ 60 $ le 30 janvier.
Ces deux mineurs de BTC opèrent aux États-Unis, et IREN possède également des activités au Canada.
Le facteur IA soutenant les mineurs de BTC
Certaines entreprises minières associent désormais serveurs IA et ASICs en 2026, les tâches d’IA étant flexibles et capables d’utiliser l’énergie excédentaire ou les fermes GPU.
IREN (anciennement Iris Energy), Core Scientific et d’autres ont déjà intégré l’IA dans leur infrastructure.
La demande en IA s’est accélérée depuis 2024 chez les mineurs de BTC, favorisant l’investissement dans des infrastructures énergétiquement optimisées, bénéfiques à la fois pour la grid et pour les mineurs grâce à des centres de données plus efficaces, de meilleurs contrats d’énergie et la possibilité de monétiser les surplus.
Nous ne faisons pas face à une capitulation des mineurs comparable à celle de 2021
Globalement, on ne peut pas dire que nous soyons au cœur d’une capitulation similaire à 2021. Plusieurs éléments le montrent, notamment le fait que les mineurs restent rentables, même lorsqu’ils suspendent volontairement leurs opérations pour soutenir le réseau.
La récente chute importante du hashrate s’explique principalement par la tempête aux États-Unis, et les mineurs BTC les plus préparés ont même réussi à dégager des profits durant cette période. Une fois la tempête passée, le hashrate de Bitcoin devrait retrouver de nouveaux sommets historiques.
