La probabilité de récession aux États-Unis a atteint 93 %, selon une analyse d’experts fondée sur des données économiques « dures » de l’Union Bank of Switzerland (UBS).
L’analyse de la banque repose sur des signaux provenant du chômage, de la production industrielle et des marchés du crédit, qui pointent tous vers une stagnation ; même si une récession à part entière ne se produit pas nécessairement, la faiblesse de la croissance et une stagflation potentielle restent des préoccupations majeures pour 2025 et 2026.
L’analyse officielle d’UBS cite des données de mai à juillet 2025, reflétant des niveaux de risque élevés historiquement préoccupants, compte tenu de leur exactitude passée pour identifier les points de retournement économiques.
Des économistes ont récemment souligné que 22 des 50 États américains sont déjà en récession et que, si d’autres États connaissent également un recul de la croissance, cela pourrait entraîner l’ensemble du pays dans une contraction économique plus large.
Même si, à l’heure actuelle, les États-Unis ne sont pas en récession, au vu des conditions économiques, des taux d’intérêt, de l’inflation et d’autres données, il est important d’aborder la probabilité d’une récession à venir dans tout le pays.
Cet article explique la signification et les causes d’une récession, ses signaux d’alerte et la durée habituelle des récessions, tout en offrant des conseils avisés sur la manière de préparer vos finances et vos investissements en vue d’un possible repli en 2026.
Qu’est-ce qu’une récession ?
Une récession est une période significative et soutenue de déclin économique, impliquant une baisse du produit intérieur brut (PIB) réel, une hausse des taux de chômage et une réduction des dépenses et de l’investissement.
Il s’agit d’une phase normale du cycle économique, déclarée officiellement par des organismes tels que le National Bureau of Economic Research (NBER) après l’analyse de multiples indicateurs.
La définition officielle de la récession selon la NBER implique une baisse significative de l’activité économique :
- Étendue à l’ensemble de l’économie
- Durant plus de quelques mois
3 critères clés pour définir une récession
Pour définir une récession, la NBER analyse trois critères importants, notamment :
- Profondeur
- Diffusion
- Durée
Chaque critère doit être rempli individuellement dans une certaine mesure, mais des conditions extrêmes révélées par un seul critère peuvent compenser partiellement des signes plus faibles provenant d’un autre, précise la NBER.
L’organisation cite en exemple le pic d’activité de février 2020, lorsque le comité a conclu que la chute ultérieure avait été si forte et si largement diffusée dans l’économie que, même si elle a été de courte durée, le ralentissement devait tout de même être classé comme une récession.
La NBER indique qu’une récession doit affecter l’économie de manière générale et ne pas être confinée à un seul secteur, en mettant l’accent sur des mesures de l’activité à l’échelle de l’économie.
Mesures pour déterminer les mois de pics et de creux, et les baisses de l’activité économique
La détermination des mois de pics et de creux repose sur des mesures mensuelles de l’activité économique réelle agrégée publiées par les agences fédérales de statistique et comprend les éléments suivants :
- Revenu personnel réel net des transferts
- Emploi sur les feuilles de paie non agricoles
- Emploi mesuré par l’enquête auprès des ménages
- Dépenses personnelles de consommation en termes réels
- Ventes de l’industrie et du commerce ajustées des variations de prix
- Production industrielle
La NBER met en avant deux mesures qui ont été les plus importantes ces dernières décennies pour l’analyse : le revenu personnel réel net des transferts et l’emploi sur les feuilles de paie non agricoles.
Différences entre un ralentissement économique et une récession
Il est important de souligner qu’un ralentissement économique n’implique pas nécessairement une récession par la suite. Un ralentissement est une période de croissance économique plus lente ou de baisse du rythme de croissance, tandis qu’une récession correspond à une période de croissance négative.
Le ralentissement a lieu lorsque le taux de croissance du PIB diminue mais reste positif, et peut être dû à :
- Baisse de la confiance des consommateurs
- Hausse des taux de chômage
- Ralentissement du commerce mondial
En période de ralentissement économique, les gouvernements peuvent utiliser des politiques comme la baisse des taux d’intérêt pour stimuler l’économie.
Contrairement à un ralentissement, une récession met en évidence un déclin significatif de l’activité économique, généralisé à l’échelle nationale, qui dure plus de quelques mois. Un ralentissement prolongé peut parfois conduire à une récession.
La principale différence entre un ralentissement et une récession est que, durant un ralentissement, il y a une baisse du taux de croissance du PIB, tandis qu’une récession implique une chute du PIB qui dure plus longtemps et s’étend à l’ensemble du pays.
Récession vs dépression économique
La différence clé entre une récession et une dépression est qu’une dépression économique est une version plus grave et plus prolongée d’une récession.
Une récession est considérée comme une phase normale du cycle économique, pouvant durer jusqu’à un an ou quatre trimestres. À l’inverse, une dépression peut durer plus d’un an et avoir un impact à plus long terme sur le bien-être des citoyens d’un pays.
Qu’est-ce qui est pire, la récession ou la dépression ?
Une dépression économique est plus grave qu’une récession pour les raisons suivantes :
- La dépression est beaucoup plus profonde et plus durable qu’une récession.
- La reprise financière et émotionnelle des personnes après une dépression prend plus de temps que celle qui suit une récession ; après une récession, la reprise survient relativement vite à mesure que les conditions économiques s’améliorent, tandis qu’après une dépression, la reprise financière et émotionnelle est plus longue et plus difficile, même lorsque l’économie recommence à croître.
Quelles sont les causes d’une récession ?
Les principales causes d’une récession incluent les éléments suivants :
- Inflation élevée
- Relèvements des taux d’intérêt
- Hausse de la dette publique
- Baisse de la demande et des dépenses
- Chocs mondiaux ou nationaux
Tous ces facteurs peuvent déclencher une récession caractérisée par une baisse du PIB et un déclin significatif de l’activité économique, pouvant durer jusqu’à un an et s’étendre à l’ensemble du pays.
Les récessions passées aux États-Unis incluent celle de 2020 durant la période de la covid (classée comme telle par la NBER) et la récession de 2007-2009, un repli mondial plus marqué appelé « la Grande Récession », qui a été la plus longue contraction économique depuis la Grande Dépression, selon le FMI.
Qu’est-ce qui a causé la récession de 2008 ?
La Grande Récession a été une récession mondiale qui a débuté à la mi-2007 et s’est aggravée avec une crise financière en 2008.
La crise financière de 2008, également connue sous le nom de Panique de 2008, a été une crise financière mondiale majeure centrée aux États-Unis.
Les causes comprenaient notamment :
- Spéculation excessive sur les valeurs immobilières, tant par les propriétaires que par les institutions financières
- Prêts prédateurs pour des hypothèques subprime
- Insuffisances de la réglementation
- Refinancements avec retrait de liquidités (cash-out) qui ont alimenté une hausse de la consommation devenue insoutenable lorsque les prix de l’immobilier ont baissé
La première phase a commencé au début de 2007, la crise de liquidité s’est étendue aux institutions mondiales à la mi-2007 et a culminé avec la faillite de Lehman Brothers en septembre 2008, déclenchant un krach boursier et des ruées bancaires dans davantage de pays.
La combinaison de l’incapacité des banques à fournir des fonds aux entreprises et du fait que les propriétaires remboursaient leurs dettes plutôt que d’emprunter et de dépenser a conduit à la Grande Récession. Elle a officiellement commencé aux États-Unis en décembre 2007 et s’est achevée en juin 2009.
Que se passe-t-il pendant une récession ?
Une récession correspond à une période de croissance économique négative, avec de multiples effets sur l’économie, l’emploi, les marchés, le logement et la consommation.
Voici ce qui arrive à l’économie pendant une récession :
- Le PIB du pays enregistre une forte baisse.
- Les taux d’emploi chutent de manière significative.
- La confiance globale des consommateurs diminue.
- Les prix de l’immobilier baissent ou stagnent généralement, la demande est faible, des personnes perdent leur emploi et moins de ménages peuvent acheter un logement.
- L’activité industrielle ralentit.
Que se passe-t-il avec les prix pendant une récession ?
Lors d’une récession, les prix tendent à cesser d’augmenter et, dans certains cas, à baisser :
- Certaines entreprises choisissent de réduire les prix ou d’offrir des remises pour attirer les clients.
- Les prix des actifs baissent généralement ; les prix de l’immobilier reculent en raison d’une demande plus faible et d’un crédit plus strict, les actions et les cryptomonnaies déclinent, et les matières premières comme le pétrole ou les métaux reculent à cause d’une activité industrielle plus lente.
En revanche, tous les prix ne baissent pas. Les biens essentiels, y compris l’énergie ou les loyers, restent élevés ou augmentent, surtout en cas de choc d’offre — comme lors de la récession liée au Covid-19 ou de la crise énergétique de 2022.
Combien de temps dure une récession ?
La durée moyenne d’une récession se situe entre quelques mois et un an. Les données historiques montrent les durées moyennes suivantes aux États-Unis:
- Récession du COVID-19 — la plus courte mais la plus abrupte jamais enregistrée selon la NBER, de février à avril 2020.
- Récession de 2008 — la Grande Récession a officiellement duré aux États-Unis de décembre 2007 à juin 2009, soit environ 18 mois, et a été cataloguée comme la plus longue et la plus profonde depuis la Grande Dépression des années 1930.
Signes d’une récession
Les signes d’une récession incluent les éléments suivants :
- Inversion de la courbe des taux — la courbe des rendements montre la relation entre les taux d’intérêt et l’échéance des obligations d’État et, en conditions normales, elle est ascendante.
- Licenciements — la taux de chômage grimpe fortement.
- Ralentissement de l’inflation — l’inflation ralentit quand la demande s’affaiblit et que ménages/entreprises dépensent moins.
- Ralentissement de la croissance du PIB ou PIB qui devient négatif — un signe précoce de perte de vitesse de l’économie.
- Baisse de l’activité économique — l’industrie et les entreprises enregistrent un recul d’activité.
- Repli de la confiance et des dépenses des consommateurs — les ménages reportent les gros achats (logement, automobile) en période d’incertitude.
- Ralentissement des bénéfices des entreprises — les sociétés affichent des profits plus faibles ou réduisent leurs prévisions, ce qui signale une demande en berne et de possibles licenciements à venir.
- Durcissement des conditions de crédit — les banques prêtent plus prudemment et relèvent les taux des emprunts.
- Volatilité et baisse des marchés boursiers — des ventes soutenues reflètent une confiance des investisseurs en recul.
- Baisse de l’activité sur le marché immobilier — moins de ventes et de constructions, premiers signaux de tensions économiques.
- Hausse des faillites d’entreprises — indiquant des difficultés financières accrues.
Indicateurs avancés vs retardés de récession
Les signaux précoces précédant une récession sont dits indicateurs avancés ; ils aident à prévoir la suite.
À l’inverse, les indicateurs retardés traduisent des changements après l’entrée de l’économie en récession et confirment que la trajectoire a déjà basculé.
Les signes avancés et retardés d’une récession se regroupent ainsi :
| Indicateurs avancés | Indicateurs retardés |
|---|---|
| Inversion de la courbe des taux | Hausse du taux de chômage |
| Baisses du marché boursier | Faillites d’entreprises |
| PMI (indice des directeurs d’achats) inférieur à 50 | Défauts sur les prêts à la consommation |
| Chute de la confiance des consommateurs | Baisse de l’investissement des entreprises |
| Baisse des permis de construire et des mises en chantier | Recul de l’inflation (déflation) |
| Ralentissement des bénéfices des entreprises | Ralentissement de la croissance des salaires |
| Durcissement des conditions de crédit | |
| Ralentissement de l’inflation |
Le PIB évolue de concert avec l’économie ; c’est donc davantage un indicateur coïncident qu’un signal avancé/retardé de récession.
Sommes-nous en récession ?
Les États-Unis ne sont pas en récession à ce jour, mais certains indicateurs clés pointent vers une possible récession à venir.
Des analystes de The Economics Times ont signalé le 22 octobre qu’il y a désormais 93 % de probabilité de récession aux États-Unis, citant des données d’UBS couvrant la période de mai à juillet 2025. UBS décrit une économie faible mais non en effondrement, suggérant une phase prolongée de stagnation plutôt qu’une récession immédiate.
Les métriques à considérer sont les suivantes :
- L’indicateur du PIB des États-Unis montre un ralentissement de la croissance en 2025 — cette année, l’économie américaine devrait croître de 2 %, contre 2,8 % en 2024, en raison de droits de douane élevés et d’une immigration réduite, selon le FMI.
- Inversion de la courbe des taux — UBS indique que l’inversion est restée stable ces derniers mois mais s’est accentuée depuis le début de 2025, ce qui suggère que les investisseurs anticipent une faiblesse économique et, donc, une probabilité de récession plus élevée.
- Tendances de l’emploi — en septembre 2025, les États-Unis ont enregistré une légère hausse du taux de chômage à environ 4,3 % ; le marché du travail américain reste mou. En outre, en octobre, les premières demandes d’allocations chômage des agents fédéraux ont bondi à des niveaux de 2019, sur fond de fermeture du gouvernement américain depuis le 1ᵉʳ octobre.
- Données d’inflation — en août, l’inflation des prix à la consommation aux États-Unis est montée à 2,9 %.
- Marché boursier américain — le S&P 500 gagne plus de 14 % depuis le début de l’année.
Les données économiques sont mitigées, mais les États-Unis ne sont pas en récession pour le moment. Cependant, dans un rapport récent de MarketWatch, l’économiste en chef de Moody’s Analytics, Mark Zandi, a déclaré que 22 des 50 États américains sont déjà en récession, ce qui représente un risque pour l’ensemble du pays.
Il convient également de noter que les médias grand public déclarent généralement une récession plus tôt ou plus souvent que la NBER. Cela s’explique par le fait qu’ils considèrent principalement le PIB, tandis que les autorités examinent l’économie dans son ensemble et de multiples indicateurs avant de déclarer une récession.
Au vu des dernières données économiques, on ne peut pas dire qu’à l’heure actuelle les États-Unis soient déjà en récession, même si certains signaux de prudence méritent d’être suivis.
Quand a eu lieu la dernière récession ?
La dernière récession aux États-Unis a été celle de 2020 pendant la période du Covid (classée comme telle par la NBER) — la plus courte mais la plus intense. En 2020, le PIB américain a reculé à 21,4 billions de dollars, contre 21,5 billions en 2019.
Auparavant, le pays avait connu la récession de 2007-2009 — la plus longue période de ralentissement économique depuis la Grande Dépression, selon le FMI.
Le PIB des États-Unis est passé de 14,8 billions de dollars en 2008 à 14,5 billions en 2009.
Ce que nous avons appris des récessions passées
La récession liée au COVID-19 comme celle de 2007-2009 ont enseigné de nombreuses leçons aux États-Unis et au monde entier.
Parmi les enseignements essentiels de ces événements qui ont ébranlé la planète :
- L’imprévu peut frapper un pays, voire le monde entier, à tout moment.
- Nous devons toujours être prêts au cas où un événement « cygne noir » surviendrait de nouveau.
- Une récession dans des pays majeurs comme les États-Unis peut se propager à d’autres nations.
- Si le chaos survient, il faut rester calme et apprendre à maîtriser la panique.
- Il est vital d’avoir une pensée analytique et critique ainsi qu’un esprit orienté vers la résolution de problèmes.
- Nous devons préparer un plan pour de potentielles récessions futures, incluant finances et assurances.
- Se préparer à l’avance facilite grandement la reprise.
Comment se préparer à une récession
Il existe divers signes annonciateurs d’un possible ralentissement économique et, même si nous ne sommes pas actuellement en récession, savoir comment préparer vos finances à une récession est crucial.
Conseils pratiques pour se préparer à une récession 2026
Voici comment vous pouvez préparer vos finances en vue d’une éventuelle récession :
- Constituez de l’épargne — renforcez votre fonds d’urgence, essentiel en période de récession.
- Réduisez vos dettes — évitez les emprunts auprès des banques.
- Optimisez votre budget — suivez vos dépenses, réduisez les postes non essentiels et priorisez les coûts indispensables.
- Diversifiez vos revenus — assurez-vous d’avoir plusieurs sources de revenus.
- Protégez vos revenus — envisagez de vous perfectionner ou d’acquérir de nouvelles compétences très demandées et résistantes aux récessions.
- Pensez au freelancing — un travail à temps partiel peut augmenter vos revenus.
- Choisissez un métier « anti-récession » ou créez une entreprise résistante aux récessions.
- Évitez les erreurs courantes comme la vente panique ou l’excès d’effet de levier.
- Souscrivez des assurances — veillez à disposer d’assurances santé, vie et habitation.
- Surveillez les indicateurs économiques — restez informé sans paniquer et utilisez les données disponibles pour prendre des décisions financières réfléchies.
Métiers et entreprises résistants à la récession
Si vous vous demandez quels métiers résistent à une récession, voici des secteurs où la demande demeure stable, même en cas de ralentissement :
- Secteur médical
- Éducation
- Informatique et IA
- Métiers techniques
- Journalisme
- Télécommunications
- Services essentiels (alimentation, services publics, réparation, etc.)
Si vous envisagez de créer une entreprise, analysez quels modèles fonctionnent en période de récession et quelles industries sont les plus résilientes.
Exemples d’activités « anti-récession » : alimentation, santé, éducation, services publics, réparation, et autres.
Dans quoi investir pendant une récession
Vous disposez de plusieurs options pour les meilleurs investissements en période de récession. Voici une liste d’investissements jugés plus sûrs pendant une récession :
- Bitcoin et crypto
- Métaux précieux comme l’or et l’argent
- Actions et obligations réputées résistantes aux récessions
- Secteurs défensifs
Pourquoi choisir le Bitcoin comme investissement principal ?
Il est important que votre portefeuille « anti-récession » inclue le Bitcoin, l’actif le plus performant de l’histoire. Malgré sa nature spéculative, le Bitcoin a prouvé au fil des ans sa résilience : il est devenu une couverture contre l’inflation et un concurrent de l’or, des actions et d’autres placements.
En dépit des conditions macroéconomiques et d’une volatilité de marché parfois intense, le Bitcoin a tenu bon et a démontré sa valeur multiforme à l’échelle mondiale. C’est la raison principale pour laquelle le FMI a officiellement reconnu que le Bitcoin et la crypto ont gagné un rôle actif dans l’économie américaine et au-delà ces dernières années.
Bitcoin est né d’une crise financière, pour de telles périodes, et s’est imposé comme un pilier crédible de l’économie mondiale.
Bitcoin vs Or
À noter également que, comparé à l’or, le Bitcoin a affiché des rendements nettement supérieurs au cours de la dernière décennie. Investir dans le Bitcoin a apporté des rendements exponentiellement plus élevés, comme le montre une analyse récente.
Le Bitcoin et l’or ont tous deux atteint de nouveaux ATH en 2025. Le BTC a inscrit un ATH de plus de 126 000 $ le 6 octobre 2025 et l’or a atteint un nouvel ATH le 20 octobre, au-delà de 4 381 $.
Cependant, le lendemain, le 21 octobre, le marché de l’or s’est effondré, signalant potentiellement une rotation vers le Bitcoin.
Le 22 octobre a également marqué la plus forte baisse journalière de l’or depuis avril 2013, les cours de l’or ayant chuté de −5,7 %.
Par ailleurs, la Chine a profité du récent repli pour acheter de l’or, multipliant par 25 ses avoirs en 2025, selon les derniers rapports.
Bitcoin vs S&P 500
Le S&P 500 affiche une hausse d’environ 800 % sur l’ensemble de la période (données mesurées depuis 1996).
Bitcoin, de son côté, a progressé de plus de 176 millions % depuis ses débuts.
Votre portefeuille « anti-récession » peut aussi inclure des cryptoactifs, à condition de choisir des projets bien établis, avec des équipes et des communautés fiables qui ont démontré leur valeur intrinsèque dans le temps.
Conclusion
Une récession est une phase normale du cycle économique, caractérisée par une baisse du PIB et d’autres indicateurs (hausse du chômage, recul des dépenses et de l’investissement). Les récessions suivent généralement un ralentissement économique et peuvent durer de quelques mois à environ un an. Des périodes plus longues ont toutefois existé, comme la Grande Récession de 2007-2009.
Disposer d’un plan solide incluant finances et assurances peut rendre ces périodes plus faciles à traverser et accélérer la reprise. La diversification de vos investissements est indispensable, tout comme l’adoption d’un état d’esprit orienté décision et résolution de problèmes.
FAQ
Qu’est-ce qu’une récession ?
Une récession est une phase normale du cycle économique, principalement caractérisée par une baisse du PIB, une hausse du chômage, une diminution des dépenses et des investissements, entre autres facteurs. Une récession peut toucher un pays entier et même se propager au monde.
Sommes-nous en récession ?
Nous ne sommes pas actuellement en récession, mais certains indicateurs clés montrent un risque de récession à venir.
Comment se préparer à une récession ?
Se préparer à une récession implique d’élaborer un plan « anti-récession » intégrant finances, assurances et état d’esprit. Pour anticiper un tel événement, prenez en compte votre emploi, votre budget et un portefeuille diversifié d’actifs fiables.
Quand a eu lieu la dernière récession ?
La dernière récession a eu lieu en 2020, lorsque la pandémie de COVID-19 a touché le monde entier.
Une récession arrive-t-elle en 2026 ?
On ne peut pas l’affirmer avec certitude pour 2026, mais il faut toujours être préparé.
Quelle est la différence entre récession et dépression ?
Une récession dure généralement quelques mois, tandis qu’une dépression dure plus longtemps et est plus sévère — la contraction est plus profonde et la reprise plus longue et difficile.
Combien de temps durent généralement les récessions ?
Les récessions durent habituellement quelques mois.
La crypto peut-elle survivre à une récession ?
L’histoire récente montre que la crypto peut survivre à une récession. Le Bitcoin a été créé précisément pour ces périodes économiques difficiles et a fait preuve d’une résilience remarquable malgré les conditions mondiales et la volatilité des marchés.
