Dacă ai tranzacționat futures perpetue pe un exchange offshore și apoi ai deschis OKX în Europa, ai dat peste un produs numit X-Perps. Arată ca un perpetuu, se tranzacționează ca un perpetuu, dar din punct de vedere legal este altceva. Ghidul explică ce este, de ce există, ce poți tranzacționa cu el și ce poate merge prost.
Ce este un X-Perp
Un X-Perp, prescurtare de la Expiry Perp, este un contract futures decontat în numerar, cu o expirare fixă, îndepărtată în viitor, și cu un mecanism de funding rate care îi ține prețul aproape de piața de referință. Poți merge long sau short cu levier de până la 10x, 24 de ore din 24. OKX îl oferă prin OKX Europe Markets Ltd, o firmă reglementată MiFID, autorizată de Autoritatea pentru Servicii Financiare din Malta, rezidenților din Spațiul Economic European.
În practică, un X-Perp se comportă ca perpetuele pe care le știu traderii crypto: nicio dată de decontare de care să-ți pese, o plată de funding schimbată între long și short la intervale regulate și un cont de marjă care poate fi lichidat dacă piața se mișcă împotriva ta.
De ce Europa a primit „perpetue cu expirare” în loc de perpetue
Un contract perpetuu adevărat nu are expirare, iar sub MiFID II un astfel de produs ar fi tratat ca un contract pentru diferență, care nu poate fi oferit în același mod traderilor de retail din Europa. Soluția OKX, lansată pe 15 aprilie 2026, a fost să dea contractului o expirare la cinci ani. Expirarea este atât de departe încât nimeni nu ține până la ea; traderii trec într-un contract mai nou cu mult înainte. Funding rate-ul face treaba de a ancora prețul la spot, exact ca la un perpetuu.
Cum funcționează mecanismul
- Direcție și levier: cumperi ca să mergi long, vinzi ca să mergi short, cu un levier ales de tine, de până la 10x. Levier mai mare înseamnă că o mișcare mai mică îți șterge marja.
- Marjă: poți depune BTC, ETH, SOL sau stablecoin-uri drept colateral, dar și euro sau dolari, astfel încât deținerile existente devin putere de tranzacționare.
- Funding rate: când contractul se tranzacționează peste prețul de referință, long-urile plătesc short-urile, și invers când se tranzacționează sub. Este un cost sau un venit continuu peste poziția ta.
- Comisioane: tranzacționarea pornește de la 2 bps maker și 5 bps taker pentru conturile standard și scade odată cu volumul lunar.
- Expirare: la cinci ani. Dacă te apropii vreodată de ea, închizi sau rulezi poziția.
Ce poți tranzacționa
- Crypto: monede majore precum BTC, ETH și XRP plus memecoin-uri ca DOGE și PEPE au fost în oferta de lansare, iar lista a crescut de atunci.
- Acțiuni și indici: din iunie 2026, contracte pe toate cele șapte acțiuni Magnificent 7 și pe ETF-urile SPY și QQQ, tranzacționabile non-stop, în afara orelor bursei.
- Mărfuri: aur, argint și referințe pentru petrol.
- Evaluări pre-IPO: contracte pe valoarea implicită a unor companii private, OpenAI și Anthropic la lansare.
X-Perp-urile pre-IPO, cazul special
Un X-Perp pre-IPO urmărește cât crede piața că valorează o companie privată înainte de listare. Nu există un preț public al acțiunii la care să se ancoreze, așa că prețul este format în întregime de piață, iar componenta de premium a funding rate-ului este setată la zero. Nu primești acțiuni, nici alocare, nici vreo pretenție asupra companiei. Când compania se listează, OKX intenționează să transforme contractul într-un X-Perp obișnuit, legat de acțiune. OKX rulează o campanie în jurul contractului Anthropic până pe 4 decembrie; am scris separat despre oferta cu voucherul de 50 €. Ghidul pre-IPO al OKX conține regulile complete ale contractului.
Cine poate tranzacționa X-Perps
Trebuie să ai cel puțin 18 ani, să locuiești într-o țară SEE acoperită, să ai un cont OKX Europe verificat și să treci un test de adecvare, un chestionar scurt despre experiența ta cu produsele cu levier. OKX descrie X-Perps ca fiind destinate traderilor experimentați, și exact așa trebuie citit.
Riscurile, pe șleau
- Levierul înmulțește pierderile la fel de mult ca și câștigurile. La 10x, o mișcare de 10% împotriva ta înseamnă pierderea întregii marje din acea poziție, iar lichidarea se poate produce în secunde pe piețe rapide.
- Plățile de funding se adună. O poziție ținută săptămâni pe partea greșită a funding-ului sângerează chiar dacă prețul nu se mișcă.
- Contractele pe acțiuni și mărfuri se tranzacționează și când piețele de referință sunt închise, așa că prețurile din weekend pot sări față de nivelul la care redeschide acțiunea.
- Contractele pre-IPO au formare de preț subțire, pot face mișcări bruște la știri, iar IPO-ul în sine poate fi amânat sau anulat.
- Marja multi-activ înseamnă că o scădere a criptomonedei depuse drept colateral îți poate micșora marja chiar dacă poziția nu s-a schimbat.
Tot ce este descris aici este un derivat cu levier oferit de OKX Europe Markets Ltd. Este informare, nu sfat de investiții, și nu este potrivit pentru oricine.
Detaliile și lista curentă de piețe sunt pe pagina X-Perps a OKX.
Link de parteneriat: crypto.ro poate primi un comision dacă îți deschizi cont prin linkul nostru, fără niciun cost pentru tine. Produsele cu levier au risc ridicat și pot să nu fie potrivite pentru toți investitorii.
