Reglementarea criptomonedelor în SUA progresează, deschizând o cale conformă înainte pentru industrie. Pe 17 martie, SEC a SUA a clarificat aplicarea Legilor Federale privind Valorile Mobiliare asupra activelor crypto, oferind o interpretare mai clară pentru industrie.
CFTC s-a alăturat autorității de reglementare pentru a oferi îndrumări.
SEC și CFTC au clarificat cadrul legislativ pentru crypto
Cele mai recente îndrumări publicate de cele două autorități de reglementare din SUA facilitează codificarea în lege a unui cadru complet al structurii pieței.
Președintele SEC, Paul Atkins, a declarat că, după mai bine de un deceniu de incertitudine, agențiile de reglementare trasează linii clare în termeni clari. El a subliniat că noul cadru recunoaște „ceea ce fosta administrație a refuzat să recunoască”: majoritatea activelor crypto nu sunt valori mobiliare în sine.
Președintele CFTC, Michael S. Selig, a afirmat că, prea mult timp, constructorii, inovatorii și antreprenorii americani au așteptat ghiduri clare privind statutul activelor crypto, iar acum așteptarea a luat sfârșit.
Împreună cu Atkins, el s-a angajat să promoveze un mediu de reglementare care să permită industriei crypto să prospere în SUA, având reguli clare și raționale care vor sta la baza noii frontiere a finanțelor.
Notele oficiale ale SEC includ mai multe secțiuni, cum ar fi definiția unei valori mobiliare, statutul activelor crypto și tranzacțiile cu active, noi categorii crypto, clarificând aplicarea legilor federale privind valorile mobiliare pentru:
- Airdrops
- Protocol mining
- Protocol staking
- Wrappingul unui activ crypto care nu este valoare mobiliară
Clasificarea activelor crypto
SEC a menționat că activele crypto includ o gamă largă de instrumente cu caracteristici, utilizări și funcții diferite.
Activele crypto sunt clasificate în 5 categorii:
1. Mărfuri digitale (commodities)
Mărfurile digitale sunt definite ca active crypto care sunt intrinsec legate de și își derivă valoarea din funcționarea programatică a unui sistem crypto funcțional, din dinamica cererii și ofertei, mai degrabă decât din așteptarea obținerii de profituri din eforturile manageriale esențiale ale altora.
Exemple includ 16 active digitale:
- Aptos (APT)
- Avalanche (AVAX)
- Bitcoin (BTC)
- Bitcoin Cash (BCH)
- Cardano (ADA)
- Chainlink (LINK)
- Dogecoin (DOGE)
- Ether (ETH)
- Hedera (HBAR)
- Litecoin (LTC)
- Polkadot (DOT)
- Shiba Inu (SHIB)
- Solana (SOL)
- Stellar (XLM)
- Tezos (XTZ)
- XRP (XRP)
2. Colecționabile digitale
Colecționabilele digitale sunt active cripto concepute pentru a fi colectate și/sau utilizate. Multe reprezintă sau transmit drepturi asupra unor opere de artă, muzică, videoclipuri, carduri de schimb, obiecte din jocuri sau reprezentări/referințe digitale la meme-uri, personaje, evenimente actuale sau tendințe.
Acestea nu au proprietăți/ drepturi economice intrinseci, precum generarea de randament pasiv sau transmiterea de drepturi asupra viitoarelor venituri, profituri sau active ale unei întreprinderi comerciale sau ale unei alte entități.
Conform SEC, colecționabilele digitale nu sunt valori mobiliare.
Exemple includ:
- CryptoPunks
- Chromie Squiggles
- Fan Tokens
- WIF
- VCOIN
3. Instrumente digitale
Instrumentele digitale sunt active crypto, fără proprietăți/ drepturi economice intrinseci, care îndeplinesc o funcție practică, precum un abonament, un bilet, o acreditare, un titlu de proprietate sau un ecuson de identitate.
Acestea sunt emise, de obicei, pentru a fi utilizate în legătură cu sisteme crypto și sunt netransferabile. Valoarea lor este derivată din funcționalitatea practică, și pot fi emise de o parte centrală sau în mod autonom, conform funcționării programatice a unui sistem crypto.
Instrumentele digitale nu sunt considerate valori mobiliare.
Exemple includ:
- Domeniile Ethereum Name Service
- Biletul NFT Consensus Microcosms de la CoinDesk
4. Stablecoins
Stablecoins sunt definite ca active crypto concepute pentru a menține o valoare stabilă în raport cu un activ de referință, precum dolarul american.
Stablecoins de plată emise de un emitent autorizat nu sunt valori mobiliare.
5. Valori mobiliare digitale
Valorile mobiliare digitale, cunoscute și ca valori mobiliare tokenizate, sunt instrumente financiare enumerate în definiția unei valori mobiliare care sunt formatate sau reprezentate de un activ crypto, unde evidența proprietății este menținută integral sau parțial pe sau prin una sau mai multe rețele crypto.
Clasificarea SEC reprezintă un punct de cotitură pentru adopția instituțională
CEO-ul Bitget, Gracy Chen, a comentat noua clasificare formală a activelor cripto de către SEC, spunând că este un pas înainte către reglementări clare, în special pentru mărfurile digitale, colecționabile și stablecoins.
Potrivit lui Chen, noul cadru are următoarele beneficii:
- Reduce ambiguitatea existentă de mult timp
- Se concentrează pe modul în care activele sunt structurate, promovate și utilizate
- Susține dezvoltarea durabilă pe termen lung
- Încurajează inovația conformă
- Stimulează o adopție instituțională mai mare
- Generează influxuri semnificative de capital
CEO-ul Bitget a subliniat că noile reguli privind categoriile de active care nu sunt valori mobiliare, precum mărfurile, deschid calea pentru o participare extinsă în altcoins și alte tokenuri, care anterior erau considerate cu risc ridicat din cauza incertitudinii privind aplicarea legislației.
Chen a remarcat că unele dezbateri aflate în desfășurare privind cazurile-limită ar putea provoca volatilitate pe termen scurt în anumite active, dar, per ansamblu, noul cadru de reglementare va:
- Consolida încrederea pieței
- Accelera dezvoltarea produselor (noi instrumente derivate, oferte tokenizate)
- Sprijini adopția pe scară largă
Ce urmează pentru industrie?
Președintele SEC a menționat, de asemenea, importanța unei reglementări mai clare pentru industria crypto, care va oferi inovatorilor mai multe modalități de a atrage capital în SUA, asigurând în același timp protecția adecvată a investitorilor.
În discursul său recent „Regulation Crypto Assets: A Token Safe Harbor”, Atkins a menționat, de asemenea, necesitatea:
- Unei scutiri pentru startup-uri care ar putea dura până la 4 ani și ar oferi dezvoltatorilor o perioadă de tranziție pentru a ajunge la maturitate
- Unei scutiri de strângere de fonduri pentru contractele de investiții care implică anumite active crypto, care ar permite antreprenorilor să atragă până la 75 de milioane USD într-un an
- Unui contract de investiții și unei zone de siguranță față de definiția valorii mobiliare pentru anumite active crypto, care s-ar putea aplica odată ce sunt îndeplinite anumite condiții
Per ansamblu, în contextul unei reglementări clare a industriei, Atkins prevede un nou capitol pentru inovația americană.
