Banca Angliei (BoE), Autoritatea Monetară din Singapore (MAS) și Banca Thailandei au publicat pe 13 noiembrie rezultatele Project Meridian FX APAC, un test care a decontat tranzacții valutare între sisteme RTGS clasice și sisteme bazate pe registre distribuite. BoE vrea să lanseze o interfață de sincronizare live în 2028, iar rezultatele arată cum ar putea fi dezvoltat un astfel de serviciu.
Ce a testat proiectul
Proiectul a testat decontarea FX de tip payment-versus-payment (PvP) și decontarea netă multilaterală între mediile de test ale celor trei bănci centrale. Partior, partenerul de livrare, a construit și integrat prototipul de Operator de Sincronizare (SO).
- Synchronisation Lab (BoE) - un RTGS simulat, cu funcție de rezervare a fondurilor
- Project SAN (Banca Thailandei) - sistem tokenizat cu strat de interoperabilitate
- SGD Testnet (MAS) - registru partajat pentru CBDC wholesale în SGD, folosit în configurație non-producție
Reserve Bank of Australia și Bangko Sentral ng Pilipinas au participat ca observatori. Proiectul, anunțat în noiembrie 2025, continuă Project Meridian FX, condus de BIS Innovation Hub Londra împreună cu BoE, Banca Franței, Bundesbank, Banca Italiei și BCE.
Cum funcționează sincronizarea
Conform raportului tehnic, SO primește instrucțiunile de decontare, potrivește cele două picioare ale tranzacției FX, cere fiecărui sistem să rezerve fondurile și abia apoi instruiește decontarea. Plățile se execută împreună sau deloc.
Pe două sisteme, SO a rezervat fondurile direct în conturile participanților. Pe SGD Testnet a folosit un portofel escrow dedicat, deținut de banca participantă și administrat cu autorizarea acesteia.
Testul a simulat scenarii de excepție: fonduri insuficiente, identificatori de cont invalizi și indisponibilitatea sistemelor băncilor centrale. În fiecare caz, prototipul a finalizat decontarea sau a anulat complet toate picioarele tranzacției.
De ce contează
Potrivit BIS Triennial Survey 2025, citat de BoE, peste 1,4 bilioane $, adică 10% din decontarea FX medie zilnică din aprilie 2025, rămân complet expuse riscului de decontare. PvP reduce acest risc: o monedă se transferă doar dacă se transferă și cealaltă.
Decontarea netă multilaterală prin sincronizare reduce riscul de decontare și aduce economii de lichiditate pentru bănci, arată MAS.
Ce rămâne de rezolvat
Raportul de politici identifică patru zone de risc pentru un serviciu live:
- Risc operațional: o cădere a SO poate bloca decontarea chiar dacă sistemele băncilor centrale funcționează
- Finalitatea decontării: atomicitatea tehnică nu creează automat un moment de finalitate recunoscut legal în toate sistemele
- Guvernanță: cine poate aproba, opri, anula sau reîncerca tranzacțiile și cum se alocă pierderile
- Date și drept transfrontalier: legea aplicabilă, confidențialitatea și schimbul de informații între jurisdicții
Raportul ia ca bază un SO non-custodial, care nu deține fondurile participanților. Funcțiile suplimentare testate - escrow-ul pe SGD Testnet și calculul pozițiilor nete - pot ridica întrebări de custodie, credit, lichiditate și insolvență.
Tom Mutton, director executiv pentru plăți, inovație și fintech la BoE, a spus că proiectul oferă „dovezi practice despre cum decontarea sincronizată ar putea ajuta la reducerea riscului și la creșterea eficienței” în tranzacțiile FX transfrontaliere. Pașii următori propuși: extinderea la alte jurisdicții, participanți din industrie, mai multe valute și scenarii de tranzacții.
